逆势上涨 A股底气何在

昨天，大盘窄幅震荡，尾市小幅走高，最终沪指上涨6.04点，以2930.15点报收，深市各类指数继续上行。而上证50指数则是冲高回落，小幅下跌。

科技股这条主线始终没有动摇。昨天领头的是PCB概念，沪电股份、博敏电子涨停，生益科技大涨8.74%，继续创出新高。同时，其他几个领域，半导体、软件、5G、芯片等表现都很强。另一条主线消费股近期走势要弱一些，主要是白酒出现了短期调整，但跌幅很小。

A股近期的强势走高，其实是顶着压力在上。压力是什么？中美贸易争端依然有不确定性，同时，国内经济下行风险依然存在。另外，美元指数近期也是新高不断。从传统的思路来说，美元指数大涨的时候，人民币汇率下跌，A股会跟着跌。但现在的事实却是，美元指数涨，人民币汇率下跌，而A股逆势上涨。

那么，A股强势的底气何在？答案或许是估值。A股市场的估值在提升。现在，沪市的平均市盈率其实并不高，只有13.87倍，主板更低，只有13.66倍。但是，深市的估值明显提升。据深交所公布的数据，深市整体平均市盈率已经达到24.47倍，距离年内最高点26.81倍已经非常接近了。创业板更加明显，创业板目前平均市盈率已经达到43.68倍，而年内最高点是43.75倍，基本持平了。

估值，确实是一个很主观的指标，主观指标的上行，反映出来的就是信心的提升。

对于后市行情，大方向没有新的观点，市场心态还是比较稳定的。尤其是成交量，最近几天，沪市每天都在2000多亿元的水平，没有急剧放量，也没有明显缩量，而是以一种温和放量的姿态，将指数慢慢向上推。这种状态，是比较不错的。

消息面，暂时处于真空。没有利好，大盘也能涨，那就是最好的利好。如果没有突发利空出现，我认为市场强势震荡上行的趋势也将延续下去。（张道达）

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