高管心态值得理性投资者分析

王方/文

近年在严监管中，上市公司被查处的违规案件不断攀升，在每个周末证监会的新闻发布例会中，也不时地出现这方面的内容。同花顺整理的数据显示，2016年全年上市公司被查处的各类违规案件为350件次，总共被罚款金额为11.37亿元；2017年这些数据上升为477件次，35.58亿元；2018年659件次，81.46亿元；2019年至今395件次，罚款金额较少，只有4.6亿元。被查处案件每年以百件次的速度快速增长，这也许一方面在于严监管的常态化，另一方面则在于高管们似乎仍习惯于“意气”用事。

后面这一点我们从上市公司高管不当言论在近期不断曝出可以见到一斑，上周大族激光董事长“怒怼”记者引发轩然大波，而今年类似的事件如迈瑞医疗董秘现场质问持100股还来开股东大会的小股东“是何居心”，以及千山药机董事长斥责投资者赌博的言论，无不让投资人惊心。

我们不排除这些高管的经营业务水平在业内称雄，只是在对待小股东、对待媒体监督等的投资关系管理上欠缺火候。但这种最基本的股市常识都能被忽视，尤其是在公司已经成长为市场公认的白马蓝筹之时，则只能证明这家公司与优秀无缘，至少这已经从侧面反映了高管的心态。要继续投资这类公司，短期需要更多地从行业方面去着手，中长期则要看其管理层有无改变自己如此心态的能力。

统计表明，2016年IPO数量为227家，2017年438家，2018年105家，今年至今已达105家，而随着科创板的设立，相信IPO提速将是毫无悬念的——每一家民企的上市，意味着几个千万或亿万富翁的诞生，在“一夜暴富”面前，如果把握不好心态，膨胀起来可能就会“意气”用事，失去了自我。就此角度而言，对新上市公司管理者的心态，需要一定的时间来观察和分析。科创板的热炒，短期也许可以持续，但从长期投资的角度，反而应该等待其冷却一段时间之后再参与。

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