继续剥离非核心资产，凯德28亿港元清空河南建业股份

联姻数十年的凯德和建业，合作宣告终止。出于战略改变，凯德清空了所持全部建业股份。

7月1日，建业发布公告称，大股东恩辉投资有限公司与CapitaLand LF (Cayman) HoldingsCo.,Ltd.（凯德）于2019年6月29日订立股份购买协议。

根据上述协议，凯德将出售其所持有的24.09%，即全部建业地产股份予恩辉。总代价为28.31亿港元，即每股4.30港元，高于河南建业2019年6月28日每股3.45港元的交易价格。

股份转让完成后，恩辉以及胡葆森透过恩辉所持有建业股权将由50.75%增加至74.84%。

凯德方面对外披露称，上述交易预计于今年第三季度完成。负责中国业务的凯德集团总裁罗臻毓则表示：“凯德持股河南建业这些年获得了丰厚的回报。鉴于河南建业主营业务在河南省，不在凯德的核心城市群范围内，剥离这项资产将使我们能够在核心业务上重新配置资本并投入到其他机会上。"

2006年，凯德和建业通过私募重组联姻。这次交易各取所需，凯德得以拓展中国中部地区，创始人胡葆森则为建业上市获得一个重要砝码。

2006年，在当时的好友、高盛高华证券董事长方风雷的引荐下，胡葆森接触新加坡嘉德置地总裁廖文良引入凯德。彼时嘉德的中国区子公司凯德置地以战略投资者身份进入建业，取得29.75%的股权，作价6.01亿元。

2007年再次增资，使其股份由29.75%上升至36.14%。2008年，建业上市后，其股份稀释至27.1%，锁定期六个月。根据当时媒体报道，两次入股金额，总计达到10亿元。而凯德方面，则未对当时入股河南建业总投入作出回应。

凯德入股河南建业时，正在进行其在中国主要经济区域发展业务的战略部署，形成了长三角、环渤海、珠三角、西南部和中部地区“3+2"的核心发展区域。选择对河南建业做资本渗透，也是新加坡嘉德置地集团势力挺进中国中西部市场的第二大战略计划。

彼时，嘉德置地集团总裁廖文良曾对外称，与河南建业合作，将凯德顺利引入中国中部市场。河南也将成为凯德进入中国市场后的第五个核心战略据点。

彼时双方因河南而合作，此时却因河南而分道扬镳。

最初10年，建业坚守郑州1市，净资产累积到10亿，具备走出河南跑马圈地条件时，胡葆森犹豫4年终未践行全国化扩张战略。20多年间，建业一直坚持向下走,往小里做,一直做到河南的小城镇，投资布局未踏出河南半步。

时至今日，王石已远离万科，冯仑也游离于地产之外，彼时一同仗剑江湖的房地产大佬们各自天涯，而已过花甲之年的胡葆森却仍坚守在一线，固守着他那一亩三分地。

截至2018年12月31日，建业进入河南18个地级城市和77个县级城市。2018年全年新获取的土地中，全部来自河南各个县市。在逾4000万平方米的土地储备中，仅有1.9%位于海南三亚，其余均位于河南本省。

而最近几年，凯德战略转换，进行了一系列买和卖的资产腾挪，河南已不在凯德战略核心城市群范围内。

2018年1月，凯德丢出了一个“重磅炸弹"，84亿元向万科印力出售20个购物中心所属项目公司的100%股权。该次股权交易涉及的20家购物中心总建筑面积约为95万平方米，分布在中国华北、华东、华南和中西部区域的19个城市。

对于该笔交易，凯德曾表示称，所获资金将用于在中国继续投资优质物业，进一步强化凯德集团在华五大核心城市群——北京、上海、广州、成都、武汉及周边城市的业务布局和规模优势。罗臻毓多次对外表示，凯德目前所做的资产腾挪是公司战略调整的需要。

凯德所言非虚，后续在广沪等城市进行的资产狩猎，成为其最好例证。

2017年11月，凯德33亿收购乐峰广场持有公司的所有股权。2018年来，凯德在五大核心城市群的资产购买动作更多。1月，凯德与武汉市武昌区人民政府签署战略合作协议，拟投建一大型综合体；4月，其在浙江-新加坡经贸理事会上签署中新（宁波）智造产业园战略合作协议。6月，凯德收购重庆两江春城项目；8月，又竞得广州市增城区的两宗地块。

11月12日，凯德8.82亿元拍得粤港澳大湾区“湾顶明珠"——广州市黄埔区广州科学城核心区的商业商务用地，打造凯德在广州首座含办公楼业态的综合商业项目。

11月13日，凯德集团旗下来福士中国投资伙伴III携手新加坡政府投资公司(GIC)，127.86亿元收购上海第一高双子塔。这也是凯德在中国迄今为止最大的单体项目收购。

今年1月发布消息称，其与一家非关联第三方公司成立50：50的合资公司，斥资27.52亿元收购上海浦发大厦约70%面积，涉及建面约4.2万平方米。

“凯德将继续审慎地进行资本循环利用并用于再投资，年度目标是剥离至少30亿新元的非核心资产。" 罗臻毓对于后续资产剥离计划如此表示。目前，凯德已在中国42座城市拥有/管理200多个项目，在中国的总开发规模约2,300万平方米，管理的总资产近2600亿元人民币。

坚守河南的建业地产，今年也频繁展开了资产腾挪。

今年，建业也多次出售旗下项目股权，分别是郑州金水一商住项一半股权、郑州建泽置业的30%股权、信阳恒天50.31%的股权。

在股权收购方面，今年5月，建业从香港南湖手中收购建业郑经10%的股权，100%持股建业郑经；6月，又向北京住总收购洛阳住总剩余60%股权，100%持股洛阳住总。

根据建业2018年年报数据，建业2018年实现合同销售金额约723.66亿元，近5年复合增长率为38.9%。其中，重资产合额约536.75亿元，同比增长76.5%。其中，收益约为147.83亿元，较上年增加约6.5%；毛利为50.91亿元，较上年增加55.18%。

2019年，建业希望通过重资产和轻资产，达到千亿销售额。建业固守河南为其带来成长，也错失全国化扩张的红利，而后续其会不会走出河南，依旧是个未知数。

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