投资的天花板

股市大涨。

以中国平安、招商银行、贵州茅台、五粮液、上海机场、中国国旅、爱尔眼科等为代表的公司不断创出历史新高。与此同时，以ST为代表的垃圾股再创新低。

今年一季度，垃圾股题材股大涨，妖股横行，那时老夏就在本栏目里多次提醒：垃圾股是最后的逃命机会！如果你还没有逃出来，现在的上涨与你无关。

过去游资和散户主导市场，主要是通过博弈来互相割韭菜。A股二十多年来反复上演这种炒作方式，最受伤的当然是处于弱势地位的小散。

现在我们己经看得很清楚了，股市正在逐步走向规范，以价值投资为核心的投资方式开始成为股市的主流，正规资金尤其是外资正在不断流入优秀公司。

中国经济发展到目前这个阶段，市场份额不断集中，行业龙头公司的竞争力越来越强，这就是所谓的“强者恒强”。

优秀公司是在激烈的竞争中拼杀出来的，经历了市场的考验，具有持续的盈利能力和可持续的成长优势。他们是中国的核心资产。

既然是核心资产，数量当然不可能很多，顶多也就两三百家。相反，垃圾股票从来不缺供应，注册制后要多少有多少。

物以稀为贵，核心资产数量少，又被外资带头哄抢，估值再也没有便宜的时候，其表现就是股价一涨再涨。而数量多多的垃圾股，其表现就是没有最低，只有更低。

对于已经持有核心资产的投资者，只要公司的估值没有涨出明显泡沫，只要公司的基本面没有明显的恶化，就应该坚持与公司同成长。

投资真正的难点不是买卖，而是持有。因为，再优秀再伟大的公司在成长途中也会经常性的出现经营业绩上的波动，同时引发股价上的大幅波动。如果太自作聪明，总想玩高抛低吸，或浮躁多动、耐不住寂寞，即便是你手里抓着一个伟大的公司也不可能把握得住，总是会捡了芝麻丢了西瓜。

伟大的公司是需要同样伟大的投资人与之匹配的。投资的天花板，其实就是我们自己境界的极限。

主持人：夏云来

E：xyl128159@sina.com

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