承诺增持却在减持，玩“狼来了”游戏就该严打 □ 谭浩俊

【监管机构能否出台相关政策，对这种将增持承诺异化成减持手段的行为，作为严重违法行为，没收其减持获得的所有资金，并处以同等价值的罚款？】

1月4日，深交所向浙江唐德影视股份有限公司下发关注函，对于包括控股股东、实际控制人、董事长兼总经理吴宏亮，董事赵健在内的9位董监高管作出的增持上市公司股份不少于1亿元的承诺至今未完成表示了关注，要求说明是否存在误导及忽悠投资者的情形。

值得注意的是，作为当事人之一的赵健，不仅没有兑现增持承诺，反而于去年12月底完成了减持计划。赵键是谁？就是影视、资本、商场“多栖明星”赵薇的哥哥。除赵键之外，赵健的前妻陈蓉、曾任高管的李钊以及机构投资者睿石成长等大股东也在2018年下半年集中出售了唐德影视股票。

大股东等减持公司股票，只要不违反减持规定，且履行公开披露信息程序，都是合法的。关键在于，此前唐德影视的大股东和高管们已经做出了增持不少于1亿元的承诺。在承诺没有兑现的情况下，部分高管却采取了减持手段，就不能不引发质疑，所谓的增持，是不是在误导和忽悠投资者。因为，大股东和董事高管们增持，代表着对企业发展有信心，可以激发投资者的投资热情，引发投资者对企业的关注。反之，就会传递出对企业没有信心的信号。

很显然，唐德影视的行为，已经构成了对投资者的误导和忽悠，并有可能对其他投资者带来伤害。对这样的行为，是决不能姑且和放任的。否则，谁还会对自己的承诺负责呢，广大投资者还怎么相信企业的承诺呢。

事实也是，近年来，有关增持的承诺并不少。但是，承诺兑现的比重并不大。有的上市公司根本不具备增持能力，为了一时的需要，也做出增持的承诺。如某公司2018年1月10日发布增持公告，将在未来12个月内实施增持，增持金额不低于人民币3亿元，不超过人民币10亿元。可是，迟迟没有兑现，公司只好发布公告称，因为发布增持消息股东的限售流通股于2018年4月19日被法院冻结。明明是外债很多、没有增持的条件，却发布增持的消息，像这样的增持承诺，毫无疑问是忽悠和欺骗投资者，不仅无视市场规则，也无视相关法规，更无视投资者权利。如果让这样的增持承诺在市场泛滥，将对市场秩序造成极大的破坏。

承诺不兑现、增持变减持、明知没有增持能力仍然做出增持承诺、多承诺少兑现等现象，一次次地考验着投资者的耐心，考验着监管层的决心。特别像赵健这样的减持行为，甚至可以认为是借增持信息套现的手段。监管机构能否出台相关政策，对这种将增持承诺异化成减持手段的行为，作为严重违法行为，没收其减持获得的所有资金，并处以同等价值的罚款？同时，对做出增持承诺，但不在承诺时间内履行增资承诺的，按照不低于增持额30%的比例，给予承诺者罚款，以促使承诺者兑现承诺，也以此来杜绝各种不负责任增持承诺。

眼下的股市，确实存在着一些不规范、不合理、不合规的行为。就像赵健的减持以及某公司的不兑现增持承诺一样，如果没有一点狠劲，不采取一些严厉处罚措施，是刹不住的，违规者也不会有任何痛感的，让更多的投资者受伤。增持和减持，玩的都是利益。增持是为了证明企业的未来，证明大股东和高管们对企业的信心，是做增量利益。增量利益大了，对投资者也能带来新的利益。减持在一定程度上是弱化企业的未来，向外界透露大股东和高管们对企业缺乏信心，也就会损害企业利益，继而损害投资者利益。只有正确发布信息，把真实的消息告诉投资者，投资者才能做出合理的选择、科学的决策。

所以，面对一些上市公司纷纷发布增持公告，但迟迟没有增持行动，投资者也一定要多个心眼，不要被公司的增持公告所迷惑。有的上市公司只是做些应景之举，根本就不可能付诸行动。只有那些拿出“真金白银”来实施增持的公司，才是真心想通过增持表达对公司的信心的。其他的，都是误导与忽悠，甚至欺骗。监管机构也一定要尽快行动，对通过增持来误导、忽悠、欺骗投资者的公司，采取严厉的措施手段。

新闻推荐

证监会2018年 行政罚没款破百亿元

日前，证监会通报了2018年行政处罚情况，全年作出行政处罚决定310件，同比增长38.39%，罚没款金额106.41亿元，同比增长42.28%，...