目前敢推高送转的公司大概率是好公司

■ 刘柯

每年跨年度行情的主角，都少不了炒作年报业绩和送配方案，特别是高送转，总会受到市场追捧。其实早在去年，管理层就给高送转定过规矩，今年又有新规，更细化，更具体，也比往年更早了一点。

高送转这个事情，不能一概说不好，也不能一概说好，要一分为二地看。送转并不是A股的特例，这点需要注意，海外股市也有。还有一种类似于转增股的股本扩张方式叫拆细，这个拆细是不是就可以简单定性为把“一个180斤的老婆变成两个90斤的老婆”呢？是不是一定是投机取巧公司的专利呢？也不一定！大家知道的股王苹果在2014年曾经历过1比7拆细，腾讯也在2014年经历过1比5拆细，这些可不是为了迎合市场炒作的垃圾公司，都是鼎鼎大名的好公司，它们的“送转”力度可比10转10大多了。当然，也有人拿巴菲特的旗舰公司伯克希尔哈撒韦当榜样说明好公司就是不拆细，直接涨到每股31.6万美元。但这样的股票又有几个人买得起？

所以说，高送转这个东西，不能简单用“好”与“坏”来定性，更不要动辄用“割韭菜”等有倾向性的词汇来定性。从监管新规看，只要是符合条件的，还是可以高送转，只是条件比较苛刻。重点是公司业绩能持续增长，简而言之就是业绩能跟上股本的扩张；还有一点就是不能配合减持，高送转期间不能有大比例的减持行为，预案公告前三个月，后三个月都不能减持，也就是杜绝拉高股价配合减持。

严格按照新规进行对比，已经公告高送转预案的三家公司其实都被误会了。10转9股的正元智慧有点意思，由于它是创业板公司，而管理层新规创业板要10送转10才算高送转，所以它其实不在新规覆盖的范围内；10转9.5股的正业科技也是创业板公司，其实也不在新规覆盖范围内，但11月公司有7名高管减持，刚好在其高送转方案公布后，所以比较尴尬；10转8股的汉邦高科也是创业板公司，其短板在于业绩基数比较低，高送转以后业绩能不能跟上尚存疑虑。但是，上面三家都是创业板公司，都没有触及10送转10的红线，所以最近的下跌其实与市场情绪有很大关系。

严格按照新规进行筛选，优中选优，其实还是有很多公司具备高送转预期，自身实力也比较强。比如上市公司最近两年同期净利润持续增长，且每股送转比例不高于上市公司最近两年同期净利润的复合增长率，最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元，且其送转后每股收益不得低于0.5元的公司。严格按这个指标去进行选择，再选公司所处行业景气度高，公司总股本小，业绩持续高速增长的，机会更大。

须知，今年高送转监管来得早，真正的高送转优质股成为极品和孤品的概率会更大。毕竟敢于在这种高压下推出高送转的公司还是对自己有信心的，打铁还需自身硬，这样的公司更有机会脱颖而出。

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