从心理学角度分析支撑位及阻力位

上证指数周K线图

■投资思维

■苏渝

沪指被称为“婴儿底” 的2638点重要支撑位被跌破后，近几个交易日都在2638点下方寻求新的支撑位。我们先来了解一下什么是支撑位及阻力位。

支撑位，价格在下跌的过程中遇到一些阻碍因素，阻止价格继续向下跌，阻碍因素发生作用的位置称为支撑位。

阻力位，又称压力位，价格在上涨的过程中遇到一些阻碍因素，阻止价格继续向上涨，阻碍因素发生作用的位置称为阻力位。价格在遇到阻力位之后可能会停止上涨或向下跌一段进行修正，这种下跌称为回调。

支撑位与阻力位指的是一个区域而不是一个点位，支撑位与阻力位之间相互转换。当价格有效涨破阻力位后，该阻力位则成了支撑位；当价格有效跌破支撑位后，该支撑位则成了阻力位。

支撑位和阻力位形成的原因并不复杂。简单来讲，当股价在一个价格区域波动时间越久，表明在这个区域买进的投资人越多，大多数投资者不愿卖了而选择买进，就形成了支撑位。而当股价跌破这一支撑位，买进的投资者抢反弹屡买屡套，随着次数的增多，侥幸心理减少，当股价重新回到该区域，大多数投资者会选择卖出解套，减少损失，在这个区域也就形成了阻力位。

从心理的角度来讲，当股价上涨至一个高点回落之后，若股价再次上涨，很多投资人就会开始猜测这波行情的拐点，当价格接近前期高点时，为了求稳，便会抛出所持股票，前高也就成为了阻力位。

当股价在下跌过程中，投资人往往不知何处是底，很多投资者会后悔上一波最低点没进。因此，当股价跌回这一价位时便会急切买进，而高位建仓的投资人亏损逐渐加大产生惜售心理，很容易就造成股价的回升，也就形成了支撑。

这是买卖心理造成的，支撑和阻力位可以从投资心理学角度去分析。所谓投资心理学，比如，我们常说的从众心理、羊群效应等等都是在投资心理学的范畴之内。研究投资心理学，最为深透的还应该首推芒格先生所论述的25种人类投资误判心理学，他认为股市的涨跌其实就是市场心理的相互博弈。

我们从心理学角度分析支撑位及阻力位不难发现，当价格上涨的时候，那些空仓没有买入的资金会产生后悔与沮丧，并期待市场再给他们一次机会。所以当价格突破某一区域阻力，再回到这一区域，就会有前期空仓的资金入场，使价格得到支撑。阻力位则恰好相反，那些在某一区域没有卖出的资金，在股价下跌过程中会产生同样的心理，当价格返回那一区域时，他们会急切的卖出，使得这一区域成为阻力。

股市是一个人们从众心理、羊群效应非常强的市场。在多头市场(牛市)中，人们的买入心理会占上风，阻力位的意义相对比较弱，而支撑位的意义通常比较强；在空头市场(熊市)中，人们的卖出心理会占上风，支撑位的意义比较弱，而阻力位的意义则比较强。这是一定要牢记的。

为什么说支撑位及阻力位是人们心理的相互博弈而形成的呢？比如：2638点“婴儿底” 之前大家都认为这是一个不可能跌破的强支撑位，现在居然被跌破了，且形成了一个放量的巨大向下跳空的缺口。大家对下一个支撑位在哪里就没有底了，这时支撑位就成了阻力位。除非突发特大利好，同样形成一个放量的巨大向上跳空的缺口而收复2638点，我们称之为向上岛型反转，这个阻力位才会被彻底打破而转化成新的支撑位。

（苏渝，高级投资顾问，欢迎关注新浪微博，微信公众号chxy9888或苏渝抓牛股）

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