长期投资　要透过现象看本质

资深业内人士、工商管理硕士、CHFP理财规划师、金融理财师AFP持证人。

根据近期数据,境外机构持有A股资产的市值一直在上升,伴随着沪港通、深港通以及MSCI的推行,从2014年1月的3200亿元到2018年6月13200亿元,大约增加了1万亿元。大概率会引导A股的估值向国际化靠拢,也会改变一些A股的审美标准:比如盘子小的股票更受追捧,流动性更好的白马股却没享有更好的流动性溢价。此外,目前几乎所有公司的年中报都已披露,大家暂时不用担心有业绩炸雷了,但个人仍然认为一线白马公司仍是国内最优质的资产。

我们身处市场,每天都要面对价格波动。波动本身是市场固有的一部分,我们做长期投资要思考如何抓住波动背后的本质,去寻找长期可持续的驱动力。股价每天都在变动,就像价值投资始祖格雷厄姆先生说的,“市场先生本身像一个有极端情绪的人,有时很乐观,说这个东西一百元钱可以买,有时又很悲观,说这个东西一元钱就想卖”。而波动背后的本质,个人认为是企业经营的不断向好和创造价值。做长期投资,一定要透过现象看本质。记者李楠整理

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