投资中的等待

专栏

股票投资中，很多人是行动派，喜欢买进卖出。股民买股票是为赚钱，不是为交易。股票投资中判断、选择固然重要，等待同样重要。我经常碰到股民买了牛股没赚钱，究其原因，要么买高了，要么卖早了。总之，等待的耐心不够。

针对基本面好，财务指标优秀的公司，股市都会给予高溢价。比如贵州茅台、海天味业等优秀公司，管理、增长、盈利都不错，当然股价也高。市场给这些股票溢价就是看中未来增长。所谓用高溢价换取高增长。投资者接受了高溢价，就要耐心等待业绩增长。当然好公司发展也非一帆风顺，在行业低谷期，股价会大跌。在低谷阶段买入好公司，只能等待行业转暖，市场重新给出高溢价。只要看到公司发展的确定性，就要耐心等待。

针对那些市值小，刚开始成长的公司，看准买入后就是等待、查看。每一季、每一年公布报表都是一次验证判断的机会。只要公司稳步成长，就要耐心等待，陪伴公司分享红利。

针对港口、机场、旅游景点这类经营稳定的公司，买入前是漫长等待。这类公司经营稳定，成长慢，多数时候股价不高不低。我们只有等待价格低谷时买入。一般到市场最冷清、交易量最少时才有机会。买入后又是漫长等待，等待下一次牛市来临，稳稳赚取收益。

针对新上市公司，我们没有历史记录可参考。为确保投资安全，要经历长期的观察、等待。看管理层说什么，做什么；看连续三年的财务表现如何。买入是长时间观察、判断的落实，盈利是对准确判断的兑现。

股民做好一份资产配置方案，要花费半年到一年时间来进行分批落实。这中间的等待、分批就是规避短期风险。股价是持续波动的，无论是否回调，在做资产配置时都当做有回调。我相信这样的分批、等待是值得的。

投资中只有一种情况无须等待。只要发现看错公司或看错管理层了，就要立即退出。这种时候无论盈亏，都要第一时间撤出。

面对股票涨涨跌跌，等待是枯燥的，磨人的。尽管如此，还是要耐心等待。等待可以规避风险，等待可以兑现盈利。投资中的等待不是无所事事，投资中的等待是持续学习、观察的过程；投资中的等待是寻找合适价格的过程；投资中的等待是决策、判断的过程。很多时候，当我们买入好公司，赚钱是靠等待得到的；我们规避差公司，也是靠等待过滤的。

□ 张雄

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