量能仍是判断市场走向关键

■机构看市

■和信投顾肖玉航

6日深沪A股市场继续震荡收阴，盘中尽管有创业板顽强抵抗，但沪指受沪深300股指期货IF1809合约大跌影响，收盘破位2700点。6日市场总体格局表现为弱势，而亚太市场除印度、马来西亚、新加坡股市微幅表现外，几乎全线告跌，特别是香港市场，恒生指数在5日大跌700多点的继续上，6日继续下跌，盘中破位了8月16日的低点，显示外围市场面或有利空因素的不确定性。

从6日市场面来看，主要因素为：乐视网，中弘股份停牌，使得在部分亏损股、问题股等熄火；证监会会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议；股指期货IF1809合约放量下跌-44.60点，有考验或破位前低点迹象；6日盘中独角股票如工业富联、药明康德等拉抬，但市场响应较差；酒业指标股贵州茅台、五粮液等纷纷回落；市场量能上海市场1062亿元，险破千亿水平等从主力资金净额变化来看，东方财富网CHOICE数据显示：5日市场主力资金净流入为-130.25亿元，6日为-96.71亿元，主力资金负值继续明显。对比近期总体负值较大情况来看，仍然没有改变负值的根本情况变化

对于6日上海综指再次破位2700点，我们研究认为，一方面是A股内在风险因素影响(比如部分近年发行的次新股解禁、市场量能不佳、技术形态走弱等；另一方面可能依然与外部因素相关。

总体来看，在5日深沪股票市场出现“阴吞阳”的走势之后，6日上海综指破位2700点。从盘面来看，股指期货的先导下行作用或显示市场阶段不确定性风险的一面，而从量能技术指标来看，有其合理性，因为支撑市场博弈的量能越来越小，股价的支撑自然较差，加之国际金融市场及贸易等不确定性的演变，因此存量博弈的量能不断减少，本身显示的是个股流动性的风险冲击。从投资策略角度来看，市场品种将继续分化，而量能指标最为关键。稳健投资者在市场量能指标没有发生大的变化钱，采取多看少动，谨慎策略为宜；而短线激进投资者，可对相关超跌且中期业绩增长类个股适当逢低波动性关注，不宜追涨。

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