ST 长生离退市悬崖越来越近

制图王珍

■本报记者黄彦韬

由于未能按时披露半年报，ST长生（002680）9月3日停牌。停牌前，公司股价连续32个跌停，后于8月30日突然放量涨停，31日再度跌停。异常波动引起了市场及监管层的高度重视，公司于9月3日发布公告再次重申退市风险，短短一周内，这已是公司的第4份退市警示。值得关注的是，就在8月31日，证监会在答复政协提案时称，将坚决维护退市制度的严肃性和权威性，推动形成“有进有出”的市场化、常态化退市工作机制。有分析人士表示，ST长生退市或已开启倒计时，随着A股市场退市制度日益完善，退市股或将在未来一段时期“扎堆”出现。

ST长生：或被实施退市风险警示

疫苗事件爆发后，ST长生遭遇连续32个跌停，创下A股市场个股连续跌停最长纪录。以疫苗事件爆发停牌前的7月13日开始计算，从239.04亿元到31.84亿元，32个交易日内公司总市值合计蒸发207.2亿元，缩水近9成。

就在公司退市已成大势所趋，股民及机构排队抛售的背景下，公司股价居然于8月30日放量涨停，当日成交额达4.91亿元，换手率放大269.96倍至34.08%，3分钟之内巨大成交量推动股价上演“地天板”。从当日的龙虎榜数据来看，财富证券杭州庆春路营业部、中信证券上海东方路营业部、平安证券江苏分公司等机构意图“虎口拔牙”，无奈公司股价在8月31日再度一字跌停。异常波动引发市场及监管层的高度关注，公司连发提示性公告，且因未能按预计时间披露半年报于9月3日开盘起停牌。公告中几组时间值得关注。“若公司在停牌后两个月内（即11月3日），仍无法披露2018年半年度报告，则公司股票将自2018年11月5日起复牌，同时将被实施退市风险警示。”“若公司被实行退市风险警示后，在两个月（即2019年1月5日）内仍未能披露2018年半年度报告，深圳证券交易所将可能暂停公司股票上市交易。”“若公司股票被暂停上市后，在两个月（即2019年3月5日）内仍未能披露2018年半年度报告，深圳证券交易所将可能决定终止公司股票上市交易。”若以上述时间按最坏预期推演，明年春天就是公司在资本市场上的“大限”。与此同时，有分析人士指出，即便公司在期内编制出半年报，或许也难逃退市的命运。

证监会：推动形成常态化退市机制

与ST长生同病相怜的还有金亚科 技 （300028）、 中 弘 股 份（000979）等不少问题公司。事实上，今年以来，A股市场已有3家公司摘牌：7月13日，*ST昆机、*ST吉恩相继退市，7月18日，*ST烯碳再步后尘。值得注意的是，三家公司的退市原因均是连续三年亏损。据证监会数据，截至目前，沪深两市共105家公司退市，其中56家为强制退市。而据Wind数据统计显示，目前已摘牌的98家A股企业中，因连续亏损退市的公司达49家，吸收合并退市32家，私有化退市9家，暂停上市后未披露定期报告退市3家，证券置换退市2家，其他不符合挂牌的情形退市2家。

ST长生疫苗事件爆发后，引起了关于退市标准的广泛讨论，证监会也于7月底对涉及重大违法公司的强制退市规则做出修改，明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定的基本制度要求。有市场人士指出，ST长生、金亚科技等公司或成为退市标准修改后第一批“吃螃蟹”的公司。就在8月31日，证监会官网一口气放出37份对十三届全国人大一次会议、政协十三届全国委员会第一次会议的代表、委员建议和提案的回复。其中在完善退市制度上，证监会表示，下一步，将继续以保护投资者特别是中小投资者合法权益为出发点，进一步完善退市制度，继续加强退市监管，指导交易所落实退市决策主体责任，加强退市实施工作的统筹协调，坚决维护退市制度的严肃性和权威性，推动形成“有进有出”的市场化、常态化退市工作机制，推进证券市场健康发展。与此同时，针对提出的“严管并购行为，考核主业增长”的建议，证监会表示，在今后的监管工作中，将结合法律法规修改和并购重组实践发展，积累案例素材，进一步论证提出“设置‘并购后主营业务增值率每年不得低于20%以上比例，达不到20%增速，三年不得减持；连续五年达不到，给予退市警告’标准”的建议。

分析人士称，随着A股市场退市制度日益完善，退市股或将在未来一段时期“扎堆”出现。

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