从上市先锋到板块崛起　资本市场展现青岛力量 经过25年发展,青岛已有44家上市公司,“财富青岛”成为金子招牌

“青史”留名,首家在港上市内地企业是青啤

■开先河

“从香港联交所成立那天起,所有公司上市都是开香槟酒庆祝,唯独青岛啤酒上市这一天,开的是青岛啤酒!”被称为“H股之父”的首任中国证监会主席刘鸿儒在自己书中所描述的,就是中国企业海外第一股——青岛啤酒登陆香港联交所时的场景。

1992年4月29日,香港联交所前主席李业广带队到北京访问,提出内地企业到香港上市的建议。时任国务院副总理的朱镕基当即表示,选择10家左右国有企业到香港上市。随后,根据各省市报名情况,当时的国家体改委于当年9月确定全国首批9家“规范化股份制试点企业”,包括上海石化、北京人民印刷等企业,而青岛啤酒作为山东企业的代表也位列其中。

作为青岛的老牌企业,彼时的青岛啤酒虽然已经具有较高的知名度,产品远销30多个国家和地区,并获得质量金奖、驰名商标等诸多荣誉,但荣誉的背后也潜藏着危机。公开数据显示,1980年至1992年,我国啤酒产量从68万吨增长到1005万吨,年增长率为25%,而青岛啤酒的年产量却在1986年达到10万吨后便徘徊不前,市场占有率从1980年的13.6%下降到1992年的1.3%,市场极度萎缩。

正是在这种情况下,青岛啤酒果断选择了股份制改造这条道路。青岛啤酒董事会秘书兼股权管理总部部长张瑞祥说,机制的僵化以及计划经济的大环境使得青岛啤酒面临着生存危机,而此时,企业把上市看作一次涅槃重生。

上市意味着机遇,但同样也面临着很多困难。

从国家体改委1992年9月批准青岛啤酒作为股份制规范化试点企业到初拟海外上市,中间只有8个月的工作准备时间,从一张白纸到接受国际资本市场的考量,工作量之多、难度之大可想而知。张瑞祥告诉记者,当时香港还没有回归,内地和香港的法律体系、会计体系、监管体系方面有很大的差异,而《公司法》《证券法》等一系列的配套法规更是无从谈起。

据了解,在最初确定的9家拟在港上市企业中,青岛啤酒开始并不是走在最前列的,但为了争取第一家在港上市,在青岛啤酒股份有限公司的筹建过程中,青岛市政府在其中做了大量的协调工作。

青岛市政府专门成立青啤股份制改革领导小组,时任青岛市委书记和市长分别担任正、副组长,整个组织工作在市委、市政府统一领导下进行,青岛市体改委、财政局、税务局、青岛海关等单位,凡是与青啤改制工作相关的,政府部门都是一路绿灯。

经过艰苦的谈判后,二啤的中外股东终于同意提前终止二啤合营协议、合同和章程,将其整体转股进入股份公司；合并正在筹建的三啤……在完成复杂的公司重组的同时,青啤也开创了中外合资企业整体转资合并上市的先例。

“那时既没有成功的经验可以借鉴,也没有明确详细的法律法规,我们就这么摸着石头过河,每到关键时刻,总有无形的手在推进,你推一下,他推一下,就这么成了。”曾全程参与上市筹备工作的青岛啤酒公司董事会秘书张学举回忆道。

水到渠成,1993年7月15日,青岛啤酒H股在香港联交所挂牌上市,成为中国内地首家在海外上市的企业。一个月之后,青岛啤酒又在上海证交所成功发行A股并上市,再次打破纪录,成为中国第一家在香港与内地同时上市的公司。

青岛啤酒股票发行认购的消息一出,就成为了众多股民争相追捧的股票,全国各地的投资者陆续拥进青岛,旅馆的过道里都住满了人。业内人士回忆称,很多股民嫌异地取款手续麻烦且费用极高,就直接用皮包、手提箱甚至麻袋装着现金来到青岛。最终,青岛啤酒的两次发行共募集资金约16.3亿元人民币。

青啤的上市不仅减轻了企业的债务负担,也使企业开拓了市场扩大了影响。此外,初步建立的企业法人治理结构,明晰的产权关系等,为日后建立和完善现代企业制度奠定了基础,也为后来的上市企业起到了良好的示范作用。

香港联交所前主席李业广曾这样评价说:“青啤H股在港上市的意义,不仅仅在于融资,更是企业改革的催化剂。”

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