市场各方都应反思A股大跌

■李志林（忠言）博士

周三、周四、周五A股连续暴跌3天，将2周来的反弹成果全部吞没，深成指、中小板、创业板还创了3年的新低。

A股的跌跌不休、熊冠全球，既有外部的原因，更多的是内部原因，值得市场各方认真反思。

扩容大跃进遭到了惩罚

谁都知道，中国股市18年不涨的根本原因是：股市资金的“进水管”（新增资金）太少、太细，甚至堵塞，而出水管（抽取资金）则太多太粗（包括大量发新股、再融资、大小非减持）。久而久之，二级市场的存量资金越来越少，股价不断被稀释，价值中枢下移，低价股越来越多，股指越走越低，投资者被一茬一茬地割“韭菜”。

说到底，凭中国股市85%的投资者资金不足10万元，机构投资者力量十分薄弱这一点，A股是不配从2000年的1000多家上市公司，急速扩充到现在的3700家上市公司的；只有20多年的中国股市，是不配与有200多年历史的美国股市拥有同样数量上市公司的。

尽管管理层打着“股市为实体经济服务”，“要提高直接融资的比例”的旗号，似乎无可厚非。但是，却没有考虑中国股市强大的机构投资者队伍在哪里？A股的存量到哪里去了？现在还剩有多少？过去2年每周发10—12只新股，(紧转5版)

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