A股缩量整理等待靴子落地

摘要：昨日A股持续走弱，量能萎缩。早盘上证50涨逾1%，白酒、家电、保险、银行等权重板块集体走高，随后买盘衰减，涨幅收窄，拖累沪指冲高回落。钢铁、煤炭等周期股成市场领跌主力军，贸易摩擦概念股盘中走强，市场总体赚钱效应较差。截至收盘，上证指数收于2733.38点，成交1330亿元。短期市场等待7月6日是美国关税政策执行日的靴子落地，中期来看，A股处于构筑底部过程中。

市况解析：7月6日，美国政府将从中国进口约500亿美元商品加收25%关税，其中340亿美元商品自7月6日起实施加征关税措施，同时对160亿美元商品加征关税问题征求公众意见。国务院关税税则委员会办公室有关负责人7月4日表示，我们已注意到日本《朝日新闻》关于“中国的‘报复\’行动将先于美国开始”的报道。中国政府立场已多次申明，我们绝不会打第一枪，不会先于美国实施加征关税措施。尽管中美双方三次磋商，但特朗普未能遵守谈判协议，在单边主义和贸易保护主义歧途上越走越远，重大的不确定的外部大事件前，资本市场进入紧张戒备模式，避险情绪不断强化。

市场整体表现清淡，尽显谨慎心态。一方面，A股公司股票成交的罕见地量特征愈演愈烈，从时间、空间等多个维度快速蔓延。其一，部分个股虽然没有停牌，但是连续十多分钟没有任何成交；其二，虽然没有涨停、跌停，但是成交量和成交规模还不如B股活跃；其三，成交“停摆”的地盘不断开疆扩土，从此前的ST股、绩差股向次新股甚至绩优股蔓延。另一方面，市场总体赚钱效应较差。早盘上证50涨逾1%，白酒、家电、保险、银行等权重板块集体走高，随后买盘衰减，由涨转跌，并到跌幅榜居前。贸易战担忧提升，期市承压下行，钢铁、煤炭等周期股成市场领跌主力军。贸易摩擦概念股盘中走强，中农立华直线一度拉升封涨停，宏辉果蔬涨冲高。

操作建议：市场处在悲观情绪主导的杀估值阶段。此前强势的蓝筹白马股亦进入了补跌的行情，应验了股市的运行规律，下跌趋势一旦形成任何力量都无法阻挡，不管是大盘蓝筹股，还是小盘成长股，或是垃圾股统统绞杀。短期市场等待7月6日是美国关税政策执行日的靴子落地，中期来看，A股处于构筑底部过程中。操作上，控制仓位，谨慎为上，不宜轻易抄底。 国元证券

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