缩量回调，题材轮动

昨日两市维持弱势盘整走势，个股涨跌互现，海南题材持续受到资金的追捧，受利好消息刺激，乳业板块、细胞免疫治疗涨幅居前；军工、环保领跌。截至收盘，上证综指下跌0.46%，创业板指下跌0.42%，成交量较前一交易日明显缩小。

消息面上，昨日市场最为关注的“独角兽”富士康“工业富联”申购了。公司计划募集271.2亿元，创下近三年来A股最大IPO纪录。作为工业互联网龙头，上市后大概率成为A股总市值最大的科技股，受此推动，相关概念股将迎来交易性机会。

国家卫生健康委员会等5 部门联合制定了《第一批罕见病目录》，首批目录涵盖121个病种。相关的投资机会主要体现在临床急需药品申报有条件上市，例如：2018 年下半年部分PD-1单抗，2019年上半年部分细胞治疗产品有望申报有条件上市。 18年以来，医药板块进入了投资大年，以恒瑞、中国生物制药及复星等龙头公司的一系列重磅品种获批或有积极进展，板块催化剂较多，成长的中长期确定性强。

据悉，在2018~2019年中央国家机关采购的台式机和笔记本都要求预装国产LINUX 操作系统。今年公布的服务器产品采购类别，在原有服务器等类别的基础上，增设了“国产芯片服务器”这一新的类别，其中包括龙芯CPU服务器、飞腾CPU服务器以及申威CPU服务器，此前政府采购配置的都是美国英特尔公司的E 系列芯片。中美贸易战虽然缓和，中国芯的发展将是一个长期持续的任务，行业景气持续回升。

总体来看，短期内对A股情绪压制较大的因素较多，目前市场处于底部位置。伴随着严监管的不断出手，使得市场情绪进一步降温，存量博弈特征显著，热点题材轮动快速，大盘短期仍是结构性机会，投资者可回归基本面深挖低价绩优股布局。 国元证券

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