助力创业板强势反弹

上周五早盘上证指数小幅震荡，白马股蓝筹股涨跌不一，整体较为疲软。随后，创业板率先强势上涨，科技股继续强势上涨，软件及芯片板块领涨两市，其中芯片概念再创阶段新高。截止收盘，上证综指收于3168.90点，上涨0.26%；创业板指数收于1900.48点，涨幅3.16%。

在新经济政策引导下，科技股更受资金的关注，国产芯片概念股爆发，板块个股纷纷上涨，盈方微等个股涨停。而对于白马蓝筹股，如预期一致，昨天的强势表现，是超跌反弹，一日游行情，可持续性不强。截至收盘，板块方面：芯片概念、集成电路、智能音箱等板块涨幅居前，钢铁、银行、两桶油改革等少数板块继续调整，疲软态势不改。

外围方面，欧美等主要市场纷纷上涨，提振A股市场。其中，美股全线收涨，三大股指均涨逾1%。科技股全面反弹，一扫前几个交易日的颓势。亚太股市集体上涨，台湾加权指数涨幅超过1%。道琼斯指数涨1.30%，报24157.71点；标普500指数涨1.40%，报2641.46点；纳斯达克指数涨 1.64%，报7063.44点。

市况解析：两会以来，大力支持新经济的政策信号密集出现，独角兽概念股横空出世，半导体、芯片等新兴产业股渐成主流资金关注焦点。上周贸易战阴霾来袭，沪深两市受挫，大幅下跌。周三，美国贸易代表Lighthizer表示，将在中国商品关税生效之前给出60天的窗口期，6月前或不会开始开征关税，中美贸易摩擦有望进一步缓解，全球市场纷纷反弹。然而，A股市场出现明显的分化，创业板指数已经成功收复失地，上证指数却维持低位弱势震荡格局。究其原因，主要有三个方面。其一，白马蓝筹去年涨幅较多，抱团资金瓦解，获利了结意愿明显。其二，中美外贸战打响之后，市场对于经济增长的担忧加重，白马蓝筹的业绩增速存在回落的风险。其三，存量资金博弈，白马蓝筹板块呈现资金的流出效应。因此，政策支持、资金关注度提升等因素叠加，创业板率先且强势深V反弹。

后市展望，短期沪弱深强的分化行情延续，本轮主板调整可能需要更长的底部确认期。操作上，均衡配置，控制好仓位。板块方面，一方面适当性关注医药等防御性品种以及被错杀的绩优白马股。另一方面，适当性关注符合新经济政策背景的芯片、半导体等科技股。 国元证券

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