近六成定增股破发 “馅饼”还是“陷阱”

A股市场近期调整使得跌破增发价的破增股大面积涌现。据统计，截至目前，一年以来已实施完成定向增发的上市公司共384家，其中股价跌破定增发行价的有227家，占比约59.11%。

跌破增发价的定增股通常被认为是市场的价值洼地。财富证券皮辉娟认为，当股票价格处于破发状态时，机构投资者、大股东有充足的动力，发挥自身主观能动性改善公司业绩。但也有市场人士认为，对于投资者而言，参与定增，就是为了能在一级市场上拿到一个好的“批发价”，再到二级市场上“倒卖”。但如今看来，“批发价”还高于市价，定增哪还有利可图?此外，对于临近解禁的破增股，申万宏源分析师刘均伟提醒认为，解禁前各类定增负面效应显著，建议规避临近解禁的定增股。

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