新经济巨头齐盼登陆A股市场 CDR或将成为回A重要手段

新经济企业登陆A股市场的热情从未像今日这般高涨！

三六零（601360）顺利回归、富士康冲刺上市，令一众新经济巨头羡慕不已。今年全国两会召开期间，十数位来自新经济领域的人大代表、政协委员明确表示所在公司“愿意回归A股”，其中不乏百度、网易、搜狗等互联网巨头的掌门人。此外，以小米、美团为代表的第二批高科技企业也在摩拳擦掌，寻找更合适的上市地。

“供需”双方从未如此合拍。今年证监会系统工作会议明确提出，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度。作为上市承接地的沪深交易所也在近期表态，“拥抱、迎接、支持新经济企业。”相关专家已在建言，探寻更符合实际的新经济企业A股上市路径。

新经济企业“掌门人”集体表态

“归国上市一直是百度的梦想。我们时刻准备着，什么时候可以就什么时候上。”全国政协委员、百度董事长李彦宏在接受上证报记者采访时的真情流露，正是新经济企业“掌门人”的“共同心声”。对于回归A股，他们不提要求，不讲条件，只言“紧跟政策”、“随时愿意”。

全国政协委员、网易董事局主席兼首席执行官丁磊回答提问时表示：“我们当然会考虑（回归A股）。”当记者提出，网易可能入围第一批可转换股票存托凭证（CDR）名单时，丁磊在笑着反问“你确定吗”之后表示：“希望如此。”

同样表达“回A”意愿的还有全国政协委员、搜狗总裁王小川。他表示：“搜狗看好这个事情，也有意愿回归A股，会跟着政策走。”58同城CEO姚静波的表态更加明确，他称，非常希望回归A股，希望成为第一批挂牌A股的公司。

全国政协委员、360集团董事长兼CEO周鸿祎则分享了借壳回A的“成功经验”：360是第一个回归A股上市的著名互联网企业，相信会有越来越多的优秀互联网公司回到A股市场。“据我了解，有很多海外上市的新经济企业想回A股上市。”

除已在海外上市的公司齐盼回归，市场预期，以小米、今日头条、美团点评、大疆无人机为代表的尚未上市的新经济企业也将成为A股张开双臂拥抱的对象。最新消息显示，富士康A股IPO申请已确定于3月8日上发审会审核，从申请到上会仅耗时35天的超快节奏，从侧面反映出资本市场对新经济企业的支持力度。

据悉，上述新经济企业的主营业务基本在国内，由于此前制度安排等原因，它们大多搭建VIE架构募集美元资金，最初的拟上市目的地也是海外市场。如今，富有国际竞争力的中国特色资本市场正加快建设，“回归A股”或是这些企业更好的选择。

各方共建“回A”多路径

对于海外上市的新经济企业回归A股的途径，市场已有较为明确的共识，一种是仿照三六零回归的策略，拆除VIE架构后重新上市；另一种是采取CDR的方式。业内人士认为，从操作成本、时间来看，后者更为便捷。

全国政协委员、著名经济学家李稻葵对上证报记者表示：“我倾向于CDR的方式，这样更符合实际。因为请他们回来还有一重意义，就是利用好境外比较规范的公司治理的环境，给内地企业树立一个榜样。”

与拆除VIE后重新上市相比，CDR对于A股投资者略显陌生。CDR是指境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由境内的存托银行发行、在境内A股市场上市投资凭证，CDR以人民币交易结算、供投资者买卖。1997年亚洲金融危机后，CDR曾被计划用于香港“红筹股”公司在内地融资，但后来未能成行。

《中国人民银行2015年年报》在“有序实现人民币资本项目可兑换”一栏中提及：未来将进一步推进资本市场双向开放，允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出CDR。

据投行人士透露，如今市场再度热议CDR，或将成为迎接新经济企业“回A”的重要手段。

在具体操作方面，沪深交易所已经在做准备。全国人大代表、深交所总经理王建军近日表示，证监会和交易所正在抓紧准备，为新经济“独角兽”企业在境内市场发行上市提供条件，并进行试点和准备工作，深交所层面的规则准备已经基本完成。上证所副理事长张冬科此前也表示，积极拥抱新经济是上交所2018年的主要工作，支持一批新一代的BAT企业成长，成就一批具有世界影响力和竞争力的新蓝筹企业。

种种迹象显示，投资者期盼已久的资本市场的“BATJ梦”要圆了！

（原标题《新经济巨头齐盼登陆A股市场》）

新闻推荐

周五沪指收跌0.59%，创业板先扬后抑 创业板彻底转势有待观察

周五，权重股表现疲弱。北青图受外围市场走低的影响，周五沪深股指大幅跳空低开，周期、金融等权重板块表现低迷。沪指盘中尝试反攻，但未能翻红，最终收报3254.53点，下跌0.59%。创业板指低开后快速拉升翻红...