美股回升反弹 A股依旧重挫 市场有望进入慢牛初期

在隔夜美股大涨500多点之后，沪指昨日却高开低走，收盘重挫1.82%，退守至3300点上方，银行股与地产股走弱拖累股指。前日A股跟随美股大跌之后，昨日在美股回升的前提下，A股仍是高开低走，充分显示出A股和美股的不相关性，也从另一面表明“A股是跟跌不跟涨的”。记者认为，在A股逐渐国际化的背景下，近年来A股与美股的相关性增强。因此A股市场也不可避免的受到了影响，这应该是短期影响，A股中长期向好的趋势不会改变。

记者注意到，在前日A股大幅下跌之后，四大证券报发文力挺A股。记者整理了其主要观点，《证券时报》头版刊文称，近期股指的回调是前期持续上涨累积风险的有效释放，美股的大幅波动对全球股市包括A股造成了一定的影响，但不宜过分担忧。《中证报》刊文称，分析人士指出，美股调整引发全球资金避险情绪升温，美股对A股影响更多是短期情绪面的冲击，不会导致国内市场资金大量外流。同时，A股基本面有支撑，估值有韧性，安全边际更高，投资者不必过度悲观。《上海证券报》刊文称，考虑到目前A股估值在全球主要股市中仍处相对低位，股市投资者的整体杠杆率不高，加之中国经济基本面坚实，市场资金面宽裕，无需因海外市场波动而恐慌。《证券日报》刊文称，经济稳中向好、政策监管有效等多重因素推动下，A股下行的空间已经逐步缩小。

昨日市场的走低，很大程度是金融、地产等权重的杀跌导致的，百点振幅的背后，即是前期强势的权重、白马轮番补跌的结果，也或是主力疯狂调仓的过程。对于后市，记者认为，从中期看，市场基本面良好，流动性适中，个股连续杀跌后风险悉数释放，看好大盘中期向好趋势下，逢低积极关注超跌业绩良好的股票。

展望2018年股市，记者认为，股市的明天是可以期待的，市场有望从春末走向夏初，即慢牛初期。美股的下跌对A股有影响，但非常有限，A股新牛市有自己的三个特征：一是盈利回升源于结构，更持久；二是机构资金占比提高，更平缓；三是中国自主品牌崛起，龙头化。本报记者周波

股市观察

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