年报序幕即将拉开 “先发”公司受追捧

2018年资本市场拉开帷幕，随之而来上市公司即将披露年报“成绩单”。按照预约时间表，1月份披露年报的公司将有13家，2月份披露的公司有84家。率先拔头筹公布年报的公司，成为资金追逐的重点。 

“先发”公司受资金追捧

1月份上市公司将陆续披露年报，正式进入年报行情阶段。A股市场向来有靓女先嫁的传统，披露时间越靠前的公司通常业绩也较好。或许正是因为这样的预期，率先披露的公司往往会受到市场追捧。

在沪市年报预约时间表发布后，“抢发”公司中的杭电股份、健友股份、*ST匹凸齐齐涨停。此外，沪市预约在春节休假即2018年2月14日之前披露年报的公司中，金牛化工涨幅3.15%、江化微涨幅4.79%。

统计数据显示，将于春节休假前“先发”年报的公司中，两市目前有14家公司公布了2017年全年业绩预告，其中有12家业绩报喜，但也有2家公司不尽如人意。

盈利仍是配置主线

不论市场风格如何变化，企业盈利增长仍是其股价上涨的原动力。截至目前，1306家公司已对2017全年业绩作出预计，虽占比不到一半，但仍能从中大致看到2017年A股业绩面貌。数据显示，在上述1306家公司中，业绩预增、略增、续盈、扭亏等业绩预喜类型的公司有1006家，占比77.03%，业绩预喜公司是主流。业绩预减、略减、首亏、续亏等业绩预悲类型共有226家，另有74家公司业绩预计类型不确定。

分析人士指出，年报披露的时间是行情参与的重要参考，年报行情的高潮阶段可以锁定在去年12月底到今年1月底。投资者可以关注三类业绩增长，首先是内生增长：通过产品优化、降本增效或扩产提升业绩，尤其是主业清楚明晰，且因主业增长带动业绩超预期增长的个股。其次是外延增长：通过企业间的兼并重组获得额外收益；第三是外部环境改善：基于行业景气度的提升公司业绩受益，但是要关注业绩增长的连续性，侧重关注公司各个季度的增长情况。

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