牛一年 上证50仍不算贵

马上2017年就收尾了,最近的市场调整相对平稳。大咖建议,这个阶段大家要稳健管理好账户,期待来年取得更好的成绩。

【Flying马】资深业内人士、工商管理硕士、CHFP理财规划师、金融理财师AFP持证人。白马股近期都是正常范围的市场波动,建议建仓较早的投资者要保持一些耐心。我们看一下几个数据:上证50的市盈率是11.5倍,沪深300是14倍,创业板是42.5倍,香港恒生指数是12.3倍,道琼斯工业指数是21.5倍。所以,虽然上证50已经牛了一年,但从估值的角度看,仍然比较有安全边际,用通俗的话说就是还不算贵。

虽然市场调整的空间可能不大,但时间未必会短。年底年初之际,会持续有类似专户、券商自营资管、保险、银行等绝对收益的机构兑现浮盈,因此在市场胶着的阶段,建议投资者还是保持耐心,潜心研究2018年的投资策略,并做好准备。之前的几期也阐述过个人的判断,即白马股仍有一定配置的意义。但2018年风向未必不会扩展至业绩优良的中盘股。投资者可以密切关注中证500指数,择优布局。之前介绍基金定投的文章中,也提到过中证500指数基金是最适合作为定投标的的。在中小盘行情不见好转时,以定投的方式逐渐建仓是不错的选择。

另外,有朋友询问,以往医药和酿酒两个板块秤不离砣,但今年的走势背离严重。还有就是为何金融三雄中,券商在估值底部趴着不动,银行保险频创新高。第一个问题其实可以这么理解,今年的个股行情非常典型,有业绩有估值的公司股价容易涨。而白酒的估值低、业绩出色,涨幅就很可观,特别是提价能力卓越的高端白酒。医药股的问题在于这个板块实在太大了,它可以分为六大二级行业板块,整体来说基本面的改善并不显著。有前景有业绩的个别龙头表现出色,而业绩寻常、增速不明显的则股价也走得相对弱一点。第二个问题,保险板块无疑得益于基本面的推动,业绩出色,同时未来将多年受益于我国中产阶级扩大的消费背景。券商股则业绩一般,各项业务在行情不好时也趋于萎缩,自然涨势不理想。

还有一个问题反复提醒过投资者们,即今年炒概念是性价比不高的,像本周初的零售板块,集体走低。前期积累的一些涨幅也仅使提前埋伏的资金获利,后边再往里冲就容易高位站岗。从龙虎榜数据看,大资金都在流出,买方较为分散,还有之前的混改概念股情况类似,龙头联通已经跌破了定向增发的发行价。我们可以得出一个经验,牛市时什么概念都会飞上天,行情不理想时什么概念都很危险。也许,股民朋友们应该学着转换一下思路。A股或许会就此度过青涩期,越来越像欧美股市,业绩出色的大市值公司享有流动性溢价。

一年收官之际,希望投资者稳健管理账户,期待来年的好成绩。

本报记者李楠整理★个人操盘不构成任何建议,仅供交流,风险自担,盈亏自负。

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