揭秘牛基“新欢” 投资方向渐显 押宝细分行业龙头股 减持新能源板块

牛基的新投资方向往往具有标杆意义。据统计，今年前10个月股基排位前10名的业绩全部超越50%，前4位的股基年内涨幅更高达57%以上，表现抢眼。梳理牛基重仓股发现，三季度多只基金大面积调仓换股，押宝冷门行业的细分龙头股，减持了前期涨幅较大的新能源板块，一增一减之间，反映出牛基对四季度及未来行情的思考。另外值得关注的是，基金极度低配的地产、银行两大板块也频频被牛基看中，获大举增持。

据统计，截至10月31日，业绩排名前10的股基分别是上投摩根新兴动力混合H、东方红沪港深混合、上投摩根新兴动力混合A、国泰互联网+股票、易方达消费行业股票、交银稳健配置混合A、银华盛世精选灵活配置混合发起式、东方红睿元、东方红中国优势、国泰新经济灵活配置。

这些牛基今年早些时候凭借重仓以贵州茅台、格力电器为代表的消费蓝筹，以天齐锂业为代表的新兴成长，取了优异的成绩。不过，它们在三季度都对重仓股进行了大幅调整。

前10月股基冠军上投摩根新兴动力混合H的前十大重仓股近一半是新面孔，新进的公司有华友钴业、先导智能、永辉超市、复星医药。其中，华友钴业、先导智能此前均有些底仓，此后获得大幅增持才进入前十大股票名单，而永辉超市、复星医药二季度的持股量均为零，凸显基金增持力度更凶猛。

事实上，永辉超市和复星医药也是其他牛基青睐的对象。复星医药在三季度还获得了银华盛世精选灵活配置混合发起式基金大幅增持115万股，以持股市值占基金净值比例3.04%，成为该基金新进的前十大重仓股之一。永辉超市则是交银稳健配置混合A的重仓股。牛基对分众传媒的喜爱程度非同一般，东方红沪港深混合、东方红睿元、东方红中国优势3只牛基，在三季度同时猛增分众传媒。

尽管这些上市公司的知名度相较于资本市场明星股偏低，但都是细分行业的龙头。通过梳理机构观点及公司资料了解到，分众传媒通过首创的电梯媒体已成为生活圈媒体龙头。永辉超市则是生鲜、农产品零售龙头，在生鲜行业品质消费升级的背景下，规模效应越发明显。2017年前三季度公司净利润同比猛增70%。复星医药则致力于医药健康全产业链发展，被誉为大健康产业的标杆公司。

有基金人士表示，尽管传媒、零售行业在互联网冲击下逐渐被市场淡忘，但随着业内小公司的退出，行业集中度不断提升，相关领域的龙头公司将不断提升竞争优势。同时，在估值大幅下跌后，这类公司或值得追踪。记者注意到，立讯精密、金风科技、日科化学、英威腾等公司，在三季度也获得个别牛基大举增持，它们也都是细分领域的佼佼者。

业内人士表示，根据市场经验，牛基之所以业绩更胜一筹，往往在于独辟蹊径，押注部分滞涨或者暂被市场忽略的品种，而这类品种往往在价值不断发现过程中逐渐被市场认可，股价最终得以提升。牛基则因提前布局获得更多收益。在此逻辑下，牛基的最新布局值得投资者借鉴。

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