以时间换空间

昨日沪深两市小幅低开后进行低位震荡。临近上午收盘，券商股拉升，股指跌幅收窄，午后抛压加重，股指再次下挫，创业板明显弱于主板，分化特点凸显。盘面上，热点匮乏，成交量萎靡，跌多涨少。不论是权重股，还是题材股，纷纷熄火，虽然盘中券商股奋力护盘，但是终究还是“势单力薄”，尾盘格力、海天味业等行业龙头拉升，上证指数微跌报收。截至收盘，上证指数报收于3383.14点，下跌0.38%；创业板指数跌幅最大，下跌1.34%。

短线的震荡回撤并没有改变中线上涨趋势，不能因为出现短期调整就有所动摇。从布林通道看，目前为上证指数触及上轨后回调段，目前通道已经出现缩窄态势，而且回调已经接近中轨位置，因此预计震荡调整后向上概率较大。随着上证50、沪深300慢牛趋势正不断自我实现，再加上外资等长线资金又加紧入市并持续加码绩优白马等蓝筹品种配置，在蓝筹股中线走势向好的带动下，上证指数再次攻破3400点只是时间问题。

具体来看，可以从三个维度去把握投资机会。其一，跟着十九大政策导向把握结构性机会。包括以新经济为代表的人工智能、5G、互联网、无人驾驶等板块和以美好生活为代表的环保、新能源汽车等板块还会不断表现，可从中挖掘结构性投资机会。其二，零售等传统行业中，寻找业绩明显改善的龙头企业。其三，新兴产业中，把握行业高成长性的业绩确定性强的个股。

而展望四季度，在美股科技浪潮的席卷下，A股也有望刮起一股新兴科技驱动的成长股旋风，且已在盘面得到充分体现。

总体来说，市场局部赚钱效应可圈可点，但由于游资收缩战线，也导致热点轮动节奏依然较快，不利于短线操作。另外三季报刚刚收官，不少主力机构最近持仓底牌被曝光，引发了资金跟随效应并集中进行新一轮调仓换股，所以近期热点混战的局面难有大的改善，投资者可弃短放长，逢低介入绩优成长股为四季度行情早做准备。

国元证券

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