三季度佣金收入普降，券商自己上：海通自营赚了22亿暂领跑

A股上市公司三季报的披露接近尾声，上市券商的三季度业绩情况也已大半出炉。

澎湃新闻记者统计了截至10月30日已经发布三季报的25家券商，从财务报表来看，在佣金收入普遍下滑明显的行业背景下，券商已经开始转向发力自营投资。

营业收入分化明显

根据东方财富Choice数据库的统计，在已经发布三季报的券商中，海通证券（600837）以64.41亿元的营业收入拔得头筹。澎湃新闻梳理了营业收入排名前10的券商，紧随海通证券之后的依次是广发证券（000776）、招商证券（600999）、申万宏源（000166）、国信证券（002736）、光大证券（601788）、东方证券（600958）、长江证券（000783）、东北证券（000686）和山西证券（002500）。其中，海通证券的营业收入遥遥领先，相比排名第十的山西证券13.02亿元多出近4倍。

三季度营业收入前十名

与这些券商相比，中小型券商的规模要小得多。国盛金控（002670）三季度营业收入仅为250.94万元，与前十名的券商相差了三个数量级。

不过，在与2016年的同期业绩相比时，情况就发生了改变。总量位列第一的海通证券，营业收入同比下降16.47%，而山西证券则同比飙升97.91%。如果单看同比的增减幅，会发现券商之间不仅营业收入总额分化明显，同比变化同样是“冰火两重天”。

除了几乎翻倍的山西证券，东兴证券（601198）、东方证券、太平洋（601099）和光大证券的营业收入同比增幅都在10%以上。而国盛金控、国海证券、国投安信、申万宏源、国金证券、第一创业等券商的三季度营业收入，则都同比下跌了超过10%。

佣金收入普遍下滑

在券商的收入中，与投资者关系最紧密的要数手续费及佣金这一项。投资者通过券商下单买卖股票，所产生的手续费就纳入券商的佣金收入，后者也正是各家券商的主要收入来源之一。

以营业收入暂时排名第一的海通证券为例，在64.41亿元营业收入中，有24.06亿元属于手续费及佣金净收入，而这部分收入还可以细分为经纪业务手续费、投资银行业务手续费，以及资产管理业务手续费。

不过，东方财富Choice数据库的统计结果显示，大部分券商的佣金收入正在缩水。国海证券（000750）在三季度的手续费及佣金净收入为4.57亿元，同比大幅下降41.95%。此外，东北证券、越秀金控、东吴证券、浙商证券、第一创业、国金证券等券商的手续费及佣金净收入同比跌幅也都在10%以上。

在为数不多实现正增长的券商中，东方证券以手续费及佣金净收入同比增长21.75%的成绩居于榜首，国投安信和长江证券的同比涨幅也都在10%以上。

三季度手续费及佣金净收入前十名

自营投资发力加速

另一项下滑明显的是净利润。Choice数据统计显示，超过半数券商的三季度净利润为负增长。

第一创业的净利润同比跌幅最甚，高达49.71%，规模从2.18亿元缩水至1.10亿元。此外，国海证券、东北证券、东吴证券、国信证券、申万宏源等券商的净利润均有下降，且降幅超过10%。

净利润不景气，多家券商选择以自营投资“自救”。

澎湃新闻记者发现，多家券商在自营投资方面发力明显，三季度的投资收益普遍取得不俗增长。

三季度投资收益前十名

从总量上来看，排名第一的依然是总体盘子最大的海通证券，三季度投资收益达到22.22亿元，同比增幅更是高达159.72%。广发证券、东方证券、招商证券和申万宏源的三季度投资收益也都在10亿元以上，其中，东方证券和申万宏源的同比增速都高达50%以上。

东方证券和海通证券也双双实现净利润和营业收入的双增长。

不过，券商板块在股市上的表现不尽如人意，反映投资者已经用脚投票。截至10月30日下午收盘，浙商证券领衔券商股下跌，10月累计跌幅超过10%的券商股不在少数。

而中信证券（600030）、兴业证券（601377）等券商的三季报则将在10月31日赶末班车出炉。

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