林行止︱股市走势图的发明者

一

生活在香港这个传媒全天候无休报道股市讯息的金融都会，股票行情和股价走势图，莫不深入民心，可是，知道标示股市股价、消费物价，以至民心趋向、政客民望浮沉，及经济去从并预示未来的走势图从何而来的，相信十万中无一。不过，连办公室贴满走势图的投资专家、走势图发明人的晜孙亦茫茫然，要待学者开导才恍然，港人实在不必为此而耿耿于怀。

大家碰口碰面的“走势图”，术语称为饼（圆）图[Pie（Circle）Chart]、柱形图（Bar Chart），以及最常见的线形图（Line graph），这些看似十分简单实际上功用宏大的“图表（解）”，由多才多艺惟毁誉不一的苏格兰人威廉·普莱费尔（W. Playfair, 1759-1823）于二百多年前所创！

普莱费尔幼年失怙，少年失学，当过“脱谷机”（Threshing Machine，农作物收成由此大增）发明人米克尔（A. Meikle）的学徒，获得机械技术基本常识后，跳槽至蒸汽机发明人瓦特（J. Watt）的制造厂当技工，不数年便以“自由工作者”身份从事多种与机械有关及无关的工作。应该一提的是，普莱费尔活跃的这段时期，是苏格兰思想奔放的“启蒙期”，“理科文科”（和“蛊惑仔”）人才辈出[那个布下隔山买牛局令万千投资者购买根本是子虚乌有的“密士西比金矿”的罗·约翰（John Law），亦是苏格兰人]，经济活力充沛，社会急速向上流动，是有识有志有胆之士飞黄腾达的黄金时代。

普莱费尔多才多艺，“周身刀”且无“道德底线”，在此资本主义的“洪荒世界”，大起大落。他当过机械维修工、技师、制图员，还是合格会计师、有多项专利注册的发明家、金属匠人（Silversmith）、小商人（Merchant，在苏格兰意为零售商）、股票经纪（当年称为Investment Broker）、经济学家、统计师、时政评论家（Pamphleteer）、翻译家、广告员（Publicist）、土地投机者[在巴黎当“美国土地公司”（American Land Co.）代理]、罪犯（Convict）、银行家（在伦敦创设Security Bank）、勒索者（Blackmailer）和记者……。令人有点意外的是，被不少经济学者视为“靠谱”工具书的《新保尔格莱夫经济学辞典》（The New Palgrave : A Dictionary of Economics），用了大半页篇幅介绍普莱费尔，惟写的主要是他的经济学观念，对他在”走势”上的贡献，只有擦身而过式的提及（只说他对统计学有研究）。

二

月前购得剑桥大学出版社多年前“千幸万苦”翻印普莱费尔初版于1786年、1801年三刷的《商业及政治图册和统计学精要》（W. Playfair: The Commercial and Political Atlas and Statistical Breviary），本意在找点原始资料漫写走势图的前世今生及未来，哪知书前长达三十五页的“介绍”，比正文更精彩，此以蝇头小字（和翻印的内文形成强烈对比）印出的长文，不但有如传记，且对经济学名家如杰文斯（W.S. Jevons）和凯恩斯等对普莱费尔在统计学及走势图上的钻研与创见，有非常简略的介绍和正面评介。这本由《商业及政治图册》和《统计学精要》合辑而成的书（下称《图册》），其“介绍”不但详细地缕述作者多采多姿的一生，且对两位编者如何发掘这两本早遭遗忘的书的过程，述之甚详——编者多番寻觅后，终于据宾夕法尼亚州大学图书馆善本书室藏书影印。

《图册》编者上穷碧落下黄泉地“寻根”，还寻出普莱费尔生于巴黎、在爱丁堡受教育的儿子安德鲁移民加拿大（移民年期不详，仅知普莱费尔1823年2月23日病逝伦敦时，安德鲁已移民而不能“随侍在侧”），从军有战功，退役时获赠安大略省渥太华市近郊“数百公顷土地”，1820年他于此设立磨坊，改地名Playfair's Mills，后正名为普莱费尔村（Playfairville）；据官方纪录，1870年人口仅二十（大概是安德鲁和应他之邀亦移民于此的二兄约翰两家人的总人口），2015年人口已达十一万七千余。令人大为意外的是，安德鲁的玄（第三代）孙——威廉的晜孙（第五代）罗兰斯（1944-，多伦多资深会计师）是技术派投资者，其位于金融中心办公室的墙上，挂满上市公司股价走势图表，可是，要在到访的学者细说下，才悟图表发明者为其高祖——《图册》其中一位编者斯宾塞（I. Spence）找上门的原因，是“查出”约翰藏有其高祖于《图册》出版后在1821年至1823年之间手写的三十六页解释走势图的手稿；部分手稿收在“介绍”之中。

三

普莱费尔的《商业与政治图册》，1786年初版，作者对书中图文并茂介绍的柱形及线形图的功用，大感满意，然而，他不敢说自己是“原创者”，在此后十二三年，他“明查暗访”，在图书馆翻书，至1798年才确定“前无古人”，在小册子《线性算术》（Lineal Arithmetic）中，肯定这是他的发明！说来有点不可思议，《图册》在伦敦出版后，英人的反应十分冷淡，英国皇室漠然视之（unfortunately chose to ignore），两百多年前，皇室“不表态”，注定有关物事“寂寂无闻”。尚幸辗转获得此书的法王路易十六（与王后Marie Antoinette双双被“革命党”砍头的皇帝）大为欣赏，认为是划时代之作……法译本很快出版，因此缘故，普莱费尔移居法国，在商界以至传媒（出版杂志）上大展拳脚，甚至创设“银器工场”，锻制各式金属器皿，而厂地为路易十六所赐！

今人见惯用惯，不以为贵，事实上，“走势图”的发明，确属世界大事，因为据之绘制的图表，把数据形象化（Visualization）后，马上成为清晰简洁、人人明白的“世界语言”（路易十六之言），不论国籍、不论识字与否，一看图表，马上对相关物事有概念性认识；然而，西方学界包括法国学者，对此似乎不太重视，直至美国工程师布灵顿（W. C. Brinton）于1914年出版教科书《以图解形式反映事实》（Graphic methods for presenting facts），图表才渐受注意；至于将之运用于股票走势并以之预测股价及大市趋向，则有待1934年斯坦福大学统计学讲座教授沃金（Holbrook Working）于是年3月号《美国统计学会学报》发表《供时间序列分析用的随机差序列》（刊物及文题太长，不录；均见拙著《投资族谱》页100，台北远景出版社），当中将商品期货价格及股价变动绘成走势图。自此，走势图才被股市评论者广泛使用，技术派股票分析家由此衍生出数之不尽解读预测走势的“学派”──但他们所用的，仍是普莱费尔发明的饼柱线图！

四

两百多年前，走势图的功能主要在“国家大事”尤其是外贸上，1801年版的《图册》，第一页便是1700年至1800年英国进出口贸易走势图，其“出口线”及“进口线”显示此百年间，绝大部分时间英国外贸都是“入超”；与个别国家（当时远洋海运尚未全面发展，主要是欧陆诸国）的贸易，则有“盈”有“亏”，但总方面是有贸易盈余……

笔者逐页翻阅，就是未见与我国的外贸图，这亦难怪，第一次鸦片战争发生于1839年底至1841年初，翌年（道光二十二年）“大清大皇帝与大英君主”的使臣签订《中英江宁条约十三款》︰“自今而后……广州、福州、厦门、宁波、上海等五处港口，贸易通商无碍……”意味英帝以坚船利炮，迫满清与之”通商”。两国贸易迅速发展，惟此已在《图册》出版之后；同理，《图册》并无股市走势，伦敦皇家交易所（The Royal Exchange）虽于1571年成立（仿荷兰安特卫普交易所），但杂乱无章，实际交易在Jonathan's Coffee House进行，并无“合规格”的纪录，如今的交易所成立于1801年，书中因此并无有关走势图。

一下笔写了三千多字，与当今“阅读”（？）习惯背驰，但愿有寻根之意的图表派信徒有兴趣一顾！

新闻推荐

吴亚军4天内2次回购龙湖股票，总代价7156万港元

4天之内，在香港上市的房企龙湖地产（00960.HK）进行了2笔回购，均由其董事会主席、重庆女富豪吴亚军家族实施，合计耗资7156.60万港元。龙湖地产董事主席吴亚军视觉中国资料图9月29日，龙湖地产（00960.HK）发布...