四季度是市场的黄金交易周期，A股走势值得期待

9月28日，A股市场出现了受阻回落的态势。地产股、资源股仍然是市场杀跌的主要源头。不过，新能源动力汽车概念股、白酒股、电子股相对强硬，从而延缓了市场下跌趋势。这说明了产业景气仍然是存量资金持股的核心标准。

实力机构以退为进

由于A股T+1的交易体制，使得市场参与各方对周四A股的走势有所谨慎。因为如果既不想持股过节，也想资金利用最大化的市场参与者，在周五能够把股票账户的资金转到银行账户，只能在周四卖出股票。所以，周四的抛压略大一些。尤其是一些产业景气存在着较大分歧的行业板块，比如说周期股，钢材、橡胶、铁矿石、化工等产品，在国庆长假期间，易受到海外市场的影响。所以，持有此类个股的投资者，担忧情绪升温。因此，在周四大肆抛压套现的意愿的确强烈，体现在盘面中，就是此类个股的跌幅明显加大，使得A股在周四盘面压力增强。

与此同时，市场参与者寄予厚望的大金融产业股，在周四的盘面也并没有逆势拉升的动作。这就说明了当前实力机构维稳的目标并不是节前的A股市场，而是节后的A股市场走势。因此，从维稳的成本角度来说，节前可以顺势而为，没有必要消耗过多的维稳能量。所以，虽然周期股杀跌，但大金融产业股并没有逆势拉升，反而顺势而为，希望以退为进，为节后行情的维稳提供更高的安全边际。

可持有产业景气相对确定的品种过节

不过，随着A股持币过节的市场参与者的套现力量在周四得到集中的释放之后，周五的杀跌能量将有所衰弱。也就是说，在周五，并不需要大金融产业股、中国石油等指标股的护盘，A股也会企稳回升。因此，周五，作为A股市场三季度的最后一个交易日，国庆长假前的最后一个交易日，有望出现小阳K线的态势。

与此同时，对节后行情来说，A股市场进入到四季度的交易时间。从A股市场以往的走势来看，四季度历来是A股市场的黄金交易周期，在2014年、2015年、2016年的近三年，四季度均是A股市场的交易机会多多的季节，所以，节后的A股市场走势值得期待。

既如此，在操作中，建议投资者可以考虑持股过节。当然，对于受海外市场因素较大的品种，需要予以谨慎。风险偏好较低的市场参与者可考虑降低此类个股的仓位，比如说有色金属股、化工股以及产品价格受期货价格影响较大的品种。

但是，对于产业景气相对乐观，且产业景气确定性较强的品种，则可以作为持股过节的仓位配置对象。就目前来看，主要有这么两类品种，一是受到国家产业政策积极扶持的品种，比如说芯片替代、人工智能、新能源动力汽车，也包括近期比较活跃的5G产业链，毕竟5G即将从试验走向商用，新的巨大产业蛋糕即将呈现，所以，此类个股在节后的表现仍可期待。二是三季度业绩有望超预期的品种，主要是一些半年报未预告三季度业绩的个股，但三季度业绩表现也的确乐观的品种。根据交易所的相关规定，在10月15日前需要预告三季度业绩。由于国庆长假后的第一个交易日就是10月9日，所以，节后第一周将是三季度业绩预告较为频繁的时间点，也是相关个股题材催化剂兑现的时间点，此类个股的表现值得期待。此类个股包括精细化工股，也包括煤改气受益类个股、智能电网产业股。

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