避险情绪回升个股调整加剧

周一大盘全天围绕着30日均线弱势震荡，成交量小幅萎缩。技术上看，各指数均呈现弱势信号，短期支撑破位后考验30日均线，一旦30日均线有效击破后，大盘可能面临更长的调整周期。万科A低开后大幅调整，使得地产板块整体表现不佳，说明短线资金已经开始获利回吐。金融板块也出现分化，保险走势平稳，券商弱势调整，中小城商行大幅跳水，无锡银行跌停。涨幅榜看，部分次新股、生物医药、食品消费板块走势较强，体现出市场的防御性特征。即将面临国庆小长假，由于外围因素的不确定，投资者避险情绪回升，预计9月中下旬市场整体以震荡调整为主。

9月中下旬，市场所面临诸多考验。铜、铝、锌等大宗商品价格出现较大调整，导致周期板块大幅下挫，大幅拖累了股指。 8月份宏观经济不及预期，9月份大宗商品价格的调整很可能会使得工业企业业绩增速下滑，宏观经济有下调的压力。在房地产调控的大环境下，工业品需求端改善有限，后续应密切关注大宗商品价格变动走势。周期表现低迷，金融板块经过本轮上涨之后，预计短期向上空间不大。所以，从大盘指数分析，回落整固的概率非常大。

10月份美联储启动缩表计划；上周标普将中国长期主权信用评级由AA-调整为A+，短期债权评级由A+1调整为A-1，展望由负面调整为稳定。这是自1999年以来，标普首次下调中国主权评级。诸多不利因素均会抑制做多情绪，高位股面临沽售压力，超跌股、题材股反弹不具备很强操作性。总体而言，近期盘面不乏板块热点，但切换速度过快，操作难度提升，实际赚钱效应降低。食品消费、生物医药走势相对坚挺，说明资金趋于采取防御策略。

技术上分析，沪综指已经连续两个交易日30日均线上下波动，30日均线面临考验，若能在30日均线附近止跌企稳，未来还有向上冲击3400点的机会，若直接跌破30日均线，意味着行情进入中期调整，调整时间周期会拉长，建议减仓观望。板块机会方面，券商、保险仍具备中线潜力，逢低仍可以积极布局。除此以外，可以把握两类股机会：一是长期处于底部，还未出现明显上涨行情的个股，具备补涨机会，这类个股不考虑基本面因素，单纯以技术面为准；二是有良好基本面支撑，处于中长期上涨通道之中，而且主力资金持筹较为集中，不会轻易出现筹码松动的个股。

国元证券 马玲

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