三大逻辑支撑地产股走强新一轮行业复苏有望开启

19日早盘，地产板块再度大幅走强。数据显示，今年以来，部分龙头股表现优异。万科A、荣盛发展、阳光城、华夏幸福等年内涨幅超40%，保利地产、招商蛇口、金融街等涨幅超25%。

对于地产股走强的逻辑，分析认为，首先，地产股业绩仍保持稳健。近期出炉的上市房企半年报，以及月度销售数据，令市场对之重燃信心。以万科为例，其上半年实现销售金额2771.8亿元，同比增长45.8%；实现净利润73亿元，同比增长36.47%。9月5日披露的销售数据显示，公司前8个月实现销售面积2391.6万平方米，销售金额3497.8亿元，均较上年同期大幅增长。同期，保利、招商、金地等公司签约销售金额同样大幅增长。

其次，未来房企集中度有望提升，龙头房企优势逐步凸显。统计局日前公布数据显示，1-8月全国商品房销售面积98539万平米，同比增长12.7%，增速较上月回落1.3个百分点，但8月商品房销售面积同比增长4.3%，较上月扩大2.3个百分点，8月销售反弹主要得益于三四线楼市的企稳。机构表示，考虑到“金九银十”来临，9月份销售数据有望继续向好。从2017年公布销售目标的房企来看，大部分企业目标完成率已超70%，整体完成情况较好，未来房企集中度不断上升，龙头房企的优势正逐步凸显。

再次，地产企业资产价值估值较低，未来将会出现补涨。中信建投房地产行业分析师陈慎表示，随着中报披露完毕，重点房企中报整体表现亮眼，我们跟踪的重点房企上半年营业收入同比增长30.7%，归属于母公司净利润增长21.5%，如万科等龙头企业中报超市场预期，且带来全年业绩上调潜力，强化了主流地产股估值韧性。这也带来资金配置切换下，对低估值优质地产股的追逐。

广发证券也认为，在库存减少的情况下，企业库存流动性折价将大幅收窄，地产企业资产价值估值较低，未来将会出现补涨。

对于地产股未来的走势，国信证券表示，今年以来万科、保利、新城、阳光城、华夏幸福等股价的上涨，赚的只是“市场风险偏好下降的钱、市场集中度提升的钱及业绩增长的钱”，未来行业降温将由量变到质变，必将迎来新一轮复苏，届时有望迎来赚“估值的钱”的更大级别行情。据《证券时报》

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