美英具有完备的 证券市场分层体系

全球视线

纵观全球，美国和英国的资本市场最具代表性。

美国现拥有全世界最完备的证券市场分层体系，为世界各国多层次资本市场发展提供借鉴。美国证券市场主要包括主板市场、创业板市场、场外交易市场和区域性产权交易市场四个层次，形成了由四个层次构成的“金字塔”形的多层次证券市场体系。

第一个层次是主板市场，指以纽约证券交易所为核心的全国性证券交易市场，包括纽约证券交易所、美国证券交易所和纳斯达克市场中的全球精选市场和全球市场。主板市场对上市公司要求高，在主板上市的企业大多是知名度高的大企业。

第二层次是美国创业板市场，以纳斯达克市场中的资本市场为核心。纳斯达克本身就由三个板块组成，即全球精选市场、全球市场和资本市场。

第三个层次则是美国场外交易市场，包括场外市场行情公告板（或电子公告板）和粉单交易市场。

第四个层次为区域性产权交易市场，即地方性柜台交易市场，众多小型公司的股票仅在各州发行，并且通过当地的经纪人进行柜台交易。

英国多层次资本市场发展也比较早，资本市场体系较为完整，包括全国性主板资本市场、全国性创业板资本市场、全国性三板资本市场（未上市证券市场）与区域性资本市场四个层次。

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