以平常心对待突破3300点

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■桂浩明

在反复纠缠多时之后，沪市在本周五终于实现了对3300点的突破，一条中阳线不但收复了多条短期均线，而且也把上证综合指数推升到了3320点之上，这不仅是超越了8月2日的3305点，也创出了2016年股指“熔断”以来的高点。指数创新高，这固然很令人欣喜，此刻顺势看多，应该也是人之常情。不过，在此投资者更多还是应该以平常心来对待当前大盘的向上突破。

形态显示，大盘在8月中旬的时候，就已经摆出了试图突破3300点的架势。在这之前的8月初，股指曾经一度冲高到3305点，但没有能够站稳，其后还出现了带量调整的态势。特别是8月9日到11日的三连阴，令股指最低下探到了3200点。行情呈现出一种将破位下行的格局。按一般情况来说，此刻大盘的调整已经无可避免。然而，股指随后却是翻身向上，从那时起到现在的10个交易日中，有8天是收阳线的，在多数情况下股指以小碎步的态势不断向上。该跌不跌，那就理应向上了。而且从本周起，股指已经几次冲击3300点，到了周五的时候，终于成功地实现了对这个整数关位的突破，初看上去是有点意外，但实际上则是水到渠成之事。

而在这过程中，银行股可谓功不可没，权重巨大的工商银行，在周五的时候股价上涨到了6元以上，即便不考虑除息因素，也是历史最高价了。与之相应的，几个非银金融股票，还有上游原材料行业的股票，也都纷纷大涨。它们成为股指向上突破的重要推手。当然，这其中不同股票上涨的理由是有很大差异的。如果说业绩稳定的银行股上涨，更多是体现了主流资金对后市乐观以及“稳中求进”的投资思路，那么上游原材料股票的上涨，那是明显受到商品期货价格的拉动，以及其中期业绩大为改善的影响，另外也不乏投资者对于经济“新周期”认识的作用。从某种角度来说，不同股票品种，又是基于不同理由的上涨，使得行情的运行具有更为广泛的基础。不过也有人发现，期间市场结构失衡的问题还是很严重的。虽然就盘面而言，下跌的品种是少数，但是真正跟上主板涨幅的品种，同样非常有限。沪市综合指数的涨幅大体在1.5%左右，上证50指数的涨幅则要更高一些，但中证500的涨幅就只有1%多一点，深成指的涨幅则徘徊在1%左右，中小板和创业板的涨幅，普遍不到1%。这就表明，上涨的主力是蓝筹股，反过来说，其市场基础，似乎就不是太牢靠。毕竟，大盘银行股在创新高以后，还会有多大的上涨空间呢？上游原材料股票的上涨，是否真的具有长期性和稳定性呢？再进一步说，中小创在前些日子打着“高成长”的旗帜，曾经有过不错的表现，而如果在股市大盘向上突破时不能有所表现，那么从以往的行情来看，恐怕也会构成对后市的某种压力。更何况，同前阶段相比，一些大盘银行股的价格又要高出一截了，在指数上了一个台阶之后，如果还是要依靠大盘银行股来领涨，那么至少其不确定性将会是比较高的。因此，即便是从大盘向上突破时的市场结构来看，也应该对后市有相应的谨慎。换言之，站上了3300点，一不等于后市大盘可以一马平川地上涨，二也不意味着股指将连续地创出一年多来的新高，其中的反复不可避免。也因为这样，现在似乎还不是讨论所谓“大牛市”的时候。

一般而言，股指每上一个台阶，都有整理的需要，而且目前这样分化比较大的结构，对于整理的要求还是比较明显的。因此下周大盘在3300点上方会有一段拉锯，此间个股行情会更加突出。在那个时候继续逞强的品种，可以作为重点关注的对象。

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