上投摩根基金：关键是选“漂亮”的股票，而非“50”里的股票

2017年年初至今，在创业板指数遭遇较大调整的背景下，上证50指数却取得了不错的涨幅。不少投资者也将上半年的行情称作“漂亮50”行情，上投摩根基金认为，股票所谓漂亮，即业绩稳健增长，估值也在合理范围之内，也就是所谓的“GARP”（具有成长性且估值合理的个股）。尤其是近年以来持续的震荡行情中，业绩增速对投资的影响更为明显，兼顾增长及价格合理的投资方式有望取得更好的投资收益。

截至7月14日，上投摩根旗下多只权益类产品今年以来业绩超过20%，其中上投摩根核心成长、上投摩根智选30、上投摩根新兴动力、上投摩根转型动力以及上投摩根核心优选净值回报分别达25.61%、24.88%、23.83%、22.23%和20.35%。此外，上投摩根全球新兴市场、上投摩根亚太优势和上投摩根中国世纪等QDII基金产品同期净值增长也分别达到23.60%、23.19%和20.69%。

上投摩根认为，与其关注“上证50”这个板块，投资者更应从业绩增长和估值水平的投资“基础”出发，2017年以来，例如有色、智能家居、食品饮料、家用电器甚至电力设备中的不少个股，虽然都不是上证50那样体量庞大的股票，但业绩都保持着较高速度的稳定增长，而随着2016年以来的市场调整，这些优质企业的估值却降到30倍左右，整体PEG水平小于等于1，投资价值大为提升。

吴桢

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