如何面对A股结构性迷局？

■李志林（忠言）博士

本周，上证50突破2550点平台，再创2615点新高。周涨幅高达3.12%。其它指数除上证指数微涨5点以外，深成指、中小板指和创业板指却大跌了1.33%、1.58%和4.9%，无论是指数还是个股，都继续呈现严重的分裂，如何看待当前A股的结构性迷局？

1、从各类指数对比，看市场的结构性分裂。

一是上证50与创业板、中小板的分裂。

从2016年2月20日刘士余主席上任至今，上证50从2004点—2622点、涨幅30.8%，而创业板却从2211点—1745点、跌幅21.1%，中小板从10703点—11129点，涨幅4%。

今年至今，上证50从2266点—2622点、涨幅15.7%，而创业板从 1962点—1745点、跌幅11.1%，中小板则从11483点—11129点、跌幅3.1%。

可见，上证50与中小创指数，犹如两股道上逆向而行的两辆车，风马牛不相及。特别是刘士余主席上任后，国家队重仓的上证50和沪深300指数，大涨30.8%和21.4%，股灾时救市的国家队，不仅全线解套，而且收益不菲。

二是上证50、沪深300与中证500的分裂。

刘士余主席上任后，上证50和沪深 300从 2004点—2622点，3051点—3703点，涨幅分别为30.8%和21.4%，而代表中小盘个股的中证500从5979点—6128点，涨幅仅2.5%。

今年以来，上证50和沪深300从 2266点—2622点、3310点—3703点，涨幅分别为 15.7%和11.9%，而中证500从6263点—6128点，却下跌2.15%。可见，这两段时间里，市场涨幅较好的个股，仅限于200—300只股票。

三是上证指数与深市三指数的分裂。

刘士余主席上任后，上证指数从 2860点—3222点，涨幅为12.7%，而深成指、中小板、创业板则从 10162点—10427点、10703点—11129点、2211点—1745点，分别涨2.6%、4%、-21.1%。

今年以来，上证指数从3103点—3222点，涨幅为3.84%，而深成指从10177—10427点，仅涨2.46%，中小板、创业板则11483点—11129点、1962点—1745点，跌幅为3.1%和11.1%。

可见，这两个时段，上证指数均跑赢了深成指，尤其是大大跑赢了中小板和创业板指数，连续五六年的深强沪弱，变成了沪强深弱。

2、上证50一骑绝尘合理吗？

如何看待去年2月以来和今年以来两个时段，上证50以30.8%和15.7%的亮丽涨幅，遥遥领先于其他6个指数？机构抱团取暖猛炒上证50指数和成份股合理吗？

（下转5版）

新闻推荐

沪指三连跌失守3200点

周三沪指延续调整态势，收盘小幅下挫0.17%，收报3197.54点，日K线遭遇三连跌，失守3200点整数关口。随着周三题材个股上演V型反转，带领创业板成功翻红，在早盘市场只有银行和保险红盘，到下午收盘时次新股、锂...