区间窄幅震荡是近期主基调

摘要：昨日，大盘开盘后继续小幅震荡，盘中资金参与热情不高，各方谨慎，市场涨跌各半，板块方面，水利、地下管网、化工新材料、机场航运等概念板块涨幅居前；网络安全、采掘服务、包装印刷、高送转等板块跌幅居前。沪指最终报收于3156点，深指报收于10367点，两市共成交3922个亿，较前一交易日基本持平。市况解析：对于后市，我们的看法是：区间窄幅震荡是近期的主基调，具体分析如下：1、北京时间周三（6月21日）凌晨，美国指数供应商MSCI明晟宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，这也是多方多年博弈的结果，对A股是利好，不过就题材而言，已被“消费”了多年，利好作用有限，但亚太其它股市则形成利空，当天各主要股市盘中都有下跌，因为从理论上来说，A股成为MSCI新兴市场指数新成员之后，投资者没有扩增在新兴市场的配置资金，那么这些股市就有可能受到挤压，韩国、印度皆是如此，但不管怎样，短期对A股市场还是有推动的作用，尤其是白马股；2、从技术面看，沪指已经上试60日均线，并且挑战前期3165点的高度以及年线，不排除有创阶段性新高的可能，不过，指数也再难走远，以昨日为例，虽然股指上扬，但多数个股下跌，市场赚钱效应较差，各方主体参与性不强，所以，市场的整体估值水平并未上升；另外，两市虽然收高，但成交量并未创新高，而且更具代表性的深市成交出现萎缩，这说明昨天的上扬主要是后市抛盘减少所致，理论上，无量上涨的基础并不牢固，所以，我们认为，大盘区间窄幅震荡的可能性更大。

操作建议：1、稳健型投资者继续持股观望，不要轻易追涨和抢反弹，待盘局结束之后，根据盘演方向再行定夺；2、对于短线投机偏好者来说，可继续逢低关注水利、地下管网、化工新材料、机场航运等概念板块的交易性机会。

国元证券 汤浩

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