风格如期切换 关注中报行情

周四沪深两市二八分化特征凸显，创业板指震荡反弹收复1800点，次新股、高送转等概念全面复苏，前期涨幅较大的白马股和上证50陷入调整。计算机、通信、传媒板块领涨两市，食品饮料、保险、银行、交通运输明显调整，拖累股指表现。对于后市我们认为目前A股风格转换迹象增强，存量博弈下结构性反弹酝酿新格局，建议关注调整到位的优质中小创品种。

本周来我们一直强调风格将发生转换，这两天的盘面中，行情如我们预期发生了戏剧性的逆转。漂亮50连续3天的杀跌，特别是近期涨幅大的，有绝对涨幅的，或是估值接近前高的都成为杀跌的主力。目前，随着金融去杠杆的继续深化，市场可能进入漫长的底部调整区间，随着中报的陆续推出，很多成长股中业绩较好的个股开始进入左侧交易机会。操作上，积极调整持仓结构，逢高了结涨幅较大的权重蓝筹股，回避估值和业绩有瑕疵的个股，适当增加对调整较为充分，业绩较好的超跌中小创成长股，如TMT、医药医疗、消费电子、新能源汽车产业链的关注力度。

▋国元证券

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