皮海洲：减持新规有利于定向增发回归理性

减持新规将定向增发股份的减持纳入监管的背景下，过去出现的“疯狂定增”局面有望受到控制，定向增发有望回归“理性增发”。一方面是在减持新规出台前，管理层已经对定增价格作出了新规定，确定定价基准日为本次非公开发行股票发行期的首日，也即按市场价增发。而在此基础上，不仅定增股份要锁定12个月，而且12个月后的一年内只能减持50%的股份，因此，作为机构投资者来说，参与定增就不能不慎重从事了，投资者参与定增的热情将会大打折扣。

（皮海洲，财经评论员）

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