破净股：新股比老股更有戏

随着近期A股在3000点之下多次大幅震荡，两市的破净股迅速增多，据Wind统计，目前沪深两市47股破净。

对此，华泰证券指出，近期市场印证了“不破不立”的谚语，近期股市持续下跌，很多个股都已在2014年牛市启动来的下方位置，尤其是一些年报持续增长的绩优个股更是被错杀，这对长线资金来说有很大吸引力。

但是也有大部分市场人士认为，大幅折价个股以及破净大军的扩大并不能证实这类股票将出现彻底反转行情，在个股选择上还要看公司年报业绩是否有持续增长性。

笔者则发现，持续破净天数显示，有12只股票股价低于每股净资产时间长达100个交易日以上。农业银行连续187天破净，即自去年8月大盘断崖式下跌第二季至今，股价持续徘徊在净资产下方。此外，南山铝业、中国石化、鞍钢股份等个股破净时间超过180天。形成鲜明对比的是，东方电气、首开股份、郑煤机等多只股票破净时间相对较短。如果从个股破净时间长短来看，部分老牌的破净个股的确已经被市场所抛弃。

笔者了解到，当前在破净股板块中被机构看好的主要有两类个股，一类业绩增长预期较好，另一类估值得到明显修复，特别是市盈率和市净率双低的蓝筹股。相比之下，业绩欠佳的个股若市盈率已偏高，其每股净资产有点像“空架子”，摆脱破净的难度较大。市场人士均建议投资者回避股价缺乏弹性的炒大市值品种和业绩出现大幅下滑的破净股公司标的。

业绩方面， 破净股中，仅中煤能源、天山股份对中期业绩做了预告，均为续亏。不过，也有部分破净股公司同样不乏业绩成长性。今年一季度，中国石化、中泰化学、中海发展、开滦股份、平煤股份和恒源煤电6家公司净利润实现了同比翻倍以上增长。此外，江西铜业、现代投资、湖北宜化和四川成渝等公司亦实现了较为明显的业绩增幅。□杨 欣

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