投资瞄准改革+转型 等权配置符合发展方向

本报讯（记者 朱华）刚刚公布的9月经济数据显示，今年以来宏观经济持续呈现稳步回升态势，在经济企稳的前提下，出于对三中全会改革政策的预期，基金经理在节后市场中将更加关注政策红利带来的投资机会。

正在发行的银华中证800分级基金经理张凯认为，我国经济今年以来呈现出淡季不淡、旺季不旺的局势，经济已经度过了去年最差的那个时间段，走势基本企稳，但未来回升的路径相对而言比较曲折。

在这样的背景下，张凯表示，第四季度投资把握两条主线：改革+转型；改革，即是与传统产业结构调整有关的股票，例如落后产能的淘汰、兼并重组以及投资领域的民生投资、金融改革试验区等；转型是与经济结构转型密切相关的股票，例如文化传媒、节能环保等板块，建议寻找该类板块中的龙头或者未来有可能成为龙头的公司。

基于以上的判断，正在发行的银华中证800分级基金，所跟踪的指数为中证800等权重指数，其在原有的中证800指数基础上，采取等权重编制原则。与原指数相比，降低了一部分传统蓝筹股的权重，提升了中小市值股票权重。从行业分布上来看，节能环保、互联网等符合转型主题的股票权重得到极大提升，更加适合经济转型的方向。根据测算显示，2009年以来，相对于传统市值加权方式的中证800指数，中证800等权重指数超额收益率达到150%。

在此基础上，银华中证800等权分级基金还将在跟踪指数的基础上进行适当的增强，张凯表示，指数增强将在严格控制跟踪误差基础上，力求中长期来跑赢指数。通过自主开发的量化模型，为投资者追求长期稳定的超额收益。

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