银华锐进：溢价风险大幅释放 3倍杠杆力博反弹

本报讯（记者 朱华）上周五，A股强势收红，杠杆股基中最为抢眼的银华深100套利行情也进入尾声。当天，银华深100整体溢价率大幅下降。同时，杠杆份额银华锐进的溢价率也降至19.38%，溢价风险得到大幅释放。专家表示，未来，银华锐进超3倍的杠杆或吸引博反弹资金的再度介入。

上周（6月24日至28日），银华深100场内盘中溢价一度高达10%，由此也引发套利资金的大规模介入。其中，6月25日和27日的单日成交额均在7亿元以上。同时，受大规模套利资金进入影响，银华锐进的二级市场溢价持续下跌，其价格杠杆进一步提升。统计显示，截至6月28日收盘，银华锐进的价格杠杆和净值杠杆分别为3.65倍和3.06倍，在同类产品中居于前列。后市或将进一步吸引博反弹资金的进入。

A股在经历大幅杀跌后，部分博反弹资金已进驻杠杆股基提前潜伏。对此，业内人士表示，在挑选杠杆基金时，投资者应重点关注两方面因素。一方面，投资者应当考虑杠杆倍数的大小，即杠杆倍数越大，投资者在反弹行情中的杠杆收益也就越大。而相对静值杠杆来说，价格杠杆倍数将二级市场溢价也考虑进去，对投资者的实际操作更有指导意义。另一方面，投资者要考虑基金的投资标的。银华深100母基金完全被动跟踪深证100指数走势，而该指数兼具价值性和高成长性，且具有“领涨不领跌”的特点。

Wind数据显示，在2006年至2007年的牛市中，深证100指数上涨525.32%，高于沪深300指数478.08%的涨幅；而在2008年至2012年的熊市中，深证100指数跌幅为48.66%，小于沪深300指数53.47%的跌幅。

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