补涨仍是主旋律,补涨仍是主旋律

上周市场摆脱了日本地震的影响，走出一波相对连贯的上升行情。上证周线收盘创出近几个月的新高，不过单周成交量却出现了萎缩，在增量不足的情况下，对于短期的行情高度不能太过于乐观。

最近几个交易日，以银行为代表的蓝筹股卷土重来，是带动股指上行的主要动力，不过这样的市场氛围在3月初已经出现过一次。3月初股指也是在权重蓝筹品种的交替推动下最终突破了3000点，只不过昙花一现就陷入调整。既然上一次股指无法形成突破，目前的整个市场环境都没有明显的好转，认为市场会形成快速突破可能还是一厢情愿的想法。而蓝筹股行情，我们认为是属于一季度行情的收官阶段。

目前年报的披露已经进入到中后期，蓝筹品种随着业绩的披露出现阶段性的反弹，上周五银行板块的表现也是源于中国银行2010年年报业绩再创历史新高的原因。事实上银行板块的业绩提升市场已有充分的预期，但现在的市场交易额暂时无法支持权重股的持续上行，因此在中小盘、概念股等找不到新的上升动力之后，对蓝筹行情暂且不抱太大的期望。说到底，目前市场所找的理由无非是估值优势，银行板块上涨的核心还是在于股价长期处于低位横盘，业绩的提升导致其估值相比前期显得更低，才引导出这一次的补涨行情。一旦估值回升到一定水平，市场还是会去寻找新的相对低估值品种反复运作，单一品种的估值修复难以形成持续性的上涨行情。

外围市场在上周保持了很好的反弹势头。不过，寄希望于外盘的上涨来带动A股是不太现实的。

相比3月初，这一次蓝筹股还没有全面上涨，滞涨的一批品种还有轮动的机会，因此短期沪指还有向上冲一冲的动力。不过在市场发出明确的信号之前，还是应该延续短线的投资策略，如果市场维持活跃，无论蓝筹还是中小盘，都可以继续参与那些还具备低价低位特征的补涨品种。 长江

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