■情绪监测关注结构性轮动机会

■广州万隆

大盘18日继续结构补涨，增量资金关注结构轮动补涨的概率较大。但另一方面，前期主导多板块进入浮筹消化阶段，因此整体板块合力推动上涨的概率下降。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为76，处于警戒区。结合情绪指数已经从1月11日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。

18日创业板涨1.92%，高位盘整时间长的半导体、元器件，以及低位趋势性下跌转向盘整的软件服务、通信设备、IT设备等表现强势。我们一直强调，在资金生态环境改善的情况下，即使机构抱团板块短期面临多杀多压力，但超跌板块已经逐步有中长线资金关注或者是在半导体、元器件为代表的部分核心资产板块已经休整充分的情况下，增量资金仍将会关注结构性上涨机会。

从资金流细节方面来看，前期的主导多板块虽然出现阶段性多杀多，但并没有大级别的资金转向流出迹象。说明中线资金并没有主动杀跌，因此前期强势的主导多板块大概率会以高位震荡的形式消化浮筹。而前期主导多板块的这种震荡消化浮筹，或者将会以中线形式表现为主。因此，赚钱效应或将会由其他板块接力推动。

整体上来看，结构性轮动补涨的支撑下，大盘仍有参与机会。但由于原来机构抱团板块面临浮筹消化压力的概率加大。因此，板块间合力难超预期。结构机会下，预计大盘指数整体维持震荡整理为主。建议持有超跌板块、或浮筹已经消化充分的核心成长板块采取继续持股待涨的策略。

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