主导板块带动情绪回暖

■情绪监测

■广州万隆

5日市场主导多板块带动资金情绪全面回暖，预计观望型资金介入做多下，超跌板块将会成为中短期弹性最大的机会所在。结构上关注强势板块获利回吐压力，建议持股或调仓至超跌板块。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为88，处于警戒区。结合情绪指数已经从10月30日低位回升，并且近期股指主要以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。

5日汽车类、电气设备强者恒强，高风险偏好资金拉升加速阶段明显，而另一方面则是低位的通信设备、软件等板块在多杀多后出现资金介入或减量放缓的资金及盘面信号。因此，猜测在强势板块带动下，观望型资金回流做多处于低位的板块的概率在较大。指数层面展望右侧延续强势概率较大，结构机会（策略上）建议调仓换股至弹性较大的超跌板块。

资金细节方面，一方面是以新能源汽车为代表的板块强势加速，间接验证了高风险偏好资金的强势程度，另一方面是沪深股通在边际减量减弱之后，5日出现百亿级别的净流入规模。从历史规律方面来看，高风险偏好资金回流+配置型资金大量级介入，往往是行情右侧有延续性的规律信号。

整体上来看，强势板块虽然开始面临以沪深股通为代表的配置型资金在板块个股加速上涨时趁机获利了结的可能。但由于整体资金情绪支撑，主导多板块出现获利盘冲击导致的多杀多风险有限，但由于主导多板块存量筹码有分歧，因此主导多板块我们认为将会进入阶段性中级震荡整理的左侧阶段（超短线注意获利了结压力）。而基于观望型资金已经在场内主导资金、高风险偏好资金的带动下回流做多的意愿加强。因此，对于低位弹性较大的板块，或者已经进入左右侧时间窗口。

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