资金做多信心不足

■情绪监测

■ 广州万隆

14日大盘指数高开低走，市场仍面信心不确定筹码消化压力。预计行情仍会有反复，整体震荡不变。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为59，处于中位区。结合情绪指数已经从8月6日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。

隔夜人民币汇率盘中拉升近千点，14日大盘指数出现小幅高开后，全天震荡下行的运行节奏。技术心理分析的角度来看，表明存量资金做多能力、做多信心并不强，展望短期行情维持低位震荡反复，逐步消化信心不坚定筹码离场压力。即市场仍处于存量资金主导空减量减弱，但增量资金进场意愿或能力并没有持续性的阶段。

资金监测数据方面来看，近期以来沪股通持续弱势流出，而深股通则边际增量流入。侧面验证了机构性质资金从传统主板抱团，逐步切换至中小创科技类板块抱团。对应的逻辑是经济下行压力，导致权重蓝筹、白马股的抱团溢价消失，机构抱团行为面临被动配置科技类个股的需求。而从板块多空情况来看，元器件板块作为近期受益于机构资金调仓换股的主要板块之一，14日也出现高开低走的运行节奏，在一定程度上说明机构资金切换的坚定程度开始有分歧。

整体上来看，从人民币汇率短期快速拉升，但市场并没有强势表现的情况来看，说明中期经济仍面临地产调控压力、仍面临出口下行拐点压力等。即，市场做多意愿仍受到经济基本面等因素的制约。另一方面，近期市场反弹过程中，私募游资、外资的资金流入规模相对较少，以及指数高开低走的市场表现，说明仍处于高仓位状态的机构在短期内难以成为市场主导多力量。展望右侧，仍是震荡整理的运行节奏为主。

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