交投情绪低迷

■情绪监测

■广州万隆

26日大盘弱势震荡，整体交投情绪低迷，但激进类资金博弈情绪有所回升。短期行情处于超跌反弹窗口，或存在结构性参与机会。

近日指数弱势震荡，成交低迷。但是另一方面，从龙虎榜活跃度以及涨停板数量的角度来看，则是显示出激进型资金已经开始试探性逆势做多。技术心理分析的角度来看，这或者是短期行情已经逐步企稳的信号，行情至少存在结构性博弈机会。而对于行情的反弹扩散效应，则需要关注是否有足够的资金回流做多。

从历史经验的角度来看，一般春季躁动行情会在一月份逐步展开。而从当前的情况来看，资金仍是被动配置为主，在整体微观资金结构仍有待改善的情况下，这意味着行情即使有春季躁动机会，其整体反弹空间应该仍会受制于资金面及市场情绪预期的制约。我们认为，中短期行情可能仍将会延续震荡蓄势为主。

整体上来看，指数已经处于二次探底变盘时间窗口。微观资金格局脆弱是制约行情参与情绪的重要因素，因此资金情绪是否合力改善，将决定行情的反弹是否能扭转当前弱势。在资金生态明确改善，或市场预期得到扭转之前，建议投资者关注波段性超跌反弹机会为主。

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