长飞光纤实现A+H股上市 借力资本市场巩固行业龙头地位

7月10日，长飞光纤光缆股份有限公司（以下简称“长飞光纤”）进入网下配售、网上申购阶段，这意味着其即将成为国内光纤光缆行业首家A+H股上市企业。

长飞光纤最早可追溯至1988年，是国内最早的光纤光缆生产厂商之一。深耕行业30年，公司抓住行业机遇快速发展，目前已经成长为全球最大的光纤预制棒、光纤和光缆的供应商。公司2014年在H股上市，如今又将登陆A股，此次拟公开发行不超过7,579万股A股，募资18.94亿元加码主业，欲借资本市场增强公司在光纤光缆行业的市场占有率和核心竞争力。

行业领先业绩持续高增长

公开资料显示，长飞光纤主要从事研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆、通信线缆、特种线缆及器件、附件、组件和材料，专用设备以及通信产品的制造，提供上述产品的工程及技术服务的业务。

近年来，全球光纤光缆行业正处于快速发展期，光纤光缆市场需求持续增长。根据CRU报告，2017年全球和中国光缆需求量分别为4.92亿芯公里和2.86亿芯公里，较上年分别增长14.95%和17.70%，中国市场需求增长对全球市场的需求增长贡献为67.19%。

而作为全球光纤光缆行业的领先企业、国内最早的光纤光缆生产厂商之一，长飞光纤领先的技术基础、生产能力和稳定的客户群体使其能在激烈的市场竞争中保持足够的影响力和吸引力。公司不仅持续向上下游拓展，还通过积极建立海外生产基地和海外办事处，实施海外销售本土化的策略，强化海外销售力度，在国际上拥有较高知名度。

根据CRU报告，2015-2016年公司的光纤预制棒产能位列行业第一；2016年公司在全球光纤市场的占有率达到19.48%；在全球光缆市场的占有率达到9.80%。

市占率的领先，体现在业绩上是持续的增长。招股意向书显示，2015-2017年，长飞光纤实现营业收入67.39亿元、81.11亿元、103.66亿元；各期实现归属于母公司股东的净利润5.63亿元、7.17亿元、12.68亿元。且公司预计，今年上半年公司营业收入约为53.24亿元-58.85亿元，同比增幅约为14.62%-26.69%；归属于母公司股东的净利润约为7.34亿元-8.11亿元，同比增长幅度约为30.97%-44.75%，业绩还将保持持续增长。

值得注意的是，受到各国政府对光纤光缆行业持续的政策支持、移动互联网高速增长和5G技术实施应用以及光纤到户等因素的影响，全球光纤光缆行业还将继续保持稳健增长，市场对光纤预制棒、光纤和光缆的需求将会进一步提升，行业将迎来新一轮发展机遇。CRU报告预计，至2021年，预计全球及中国光缆需求量将分别达到6.17亿芯公里和3.55亿芯公里，市场容量巨大，发展前景广阔。

持续投入研发创新铸就核心竞争力

业绩持续增长，市场地位领先，长飞光纤凭借的还是公司领先的研发创新能力。招股意向书披露，公司长期以来致力于为客户提供技术先进、性能卓越和质量出众的光纤光缆行业相关产品和服务，已经建立起了稳固而广泛的客户群体。比如，自2004年起，其就一直是三大国有电信运营商的主要供应商之一。

2015-2017年，公司研发费用分别为19,689.06万元、23,591.51万元及36,079.30万元，占营业收入的比例分别为2.92%、2.91%及3.48%，研发投入力度可见一斑。与此同时，公司还不断扩充研发人员队伍，2015-2017年研发人员分别达到403人、519人、622人，增长明显。

多年的研发积累，使得公司拥有完善的研发平台，包括研发中心和国内光纤光缆行业内唯一的国家重点实验室。公司研发中心专注于光纤预制棒、光纤及光缆的研发、技术管理与测试。研发中心内部测试实验室已取得多项认证，包括中国合格评定国家认可委员会颁发的CNAS-ISO/IEC17025的认证和Telcordia颁发的光纤光缆实验室认证。Tel－cordia是提供世界级光纤及光缆测试相关服务的权威机构，在手机、宽带及企业通讯软件及服务的开发方面领先全球。公司国家重点实验室于2010年12月建成，专注开发光纤预制棒、光纤及光缆之先进生产技术，开发新光纤及光缆产品和相关应用，以及建立国内外光纤及光缆行业标准。

科研转化成果也很亮眼。招股意向书显示，公司已经成功研发了包括低水峰光纤、抗弯曲光纤、超低衰减光纤、色散补偿光纤和保偏光纤等多个专有创新产品。截至2017年12月31日，长飞光纤及子公司拥有境内专利权329项，其中发明专利170项，实用新型157项，外观设计2项。同时，得益于科研的持续发力，公司被认定为高新技术企业，享受相关税收优惠。

另外，先进的技术和出色的产品为公司赢得了诸多荣誉，公司生产制造的大保实?G.655光纤于2005年荣获国务院颁发的国家科技进步二等奖，是国内光纤光缆行业获得的最高级别国家科技进步奖；公司生产制造的应用于室内FTTH的易贝?弯曲不敏感光纤于2011年获得湖北省科技进步一等奖；公司生产制造的超低衰减系列光纤产品被中国电子学会评为2016年科技进步一等奖。公司开发的大尺寸预制棒、抗弯曲光纤、超低衰减大有效面积光纤等新产品荣获2017年国家科技进步二等奖。

募资加码主业巩固行业龙头地位

于一家全球领先的光纤预制棒、光纤和光缆的供应商而言，巩固并扩大市场份额是保持公司竞争力的第一要务。此次长飞光纤在A股上市，就将募资扩产，不断扩大主营业务规模。

招股意向书显示，公司募集资金将主要投向长飞光纤潜江有限公司自主预制棒及光纤产业化二期、三期扩产项目、偿还银行贷款及补充流动资金。该项目共分为三期，项目全部达产后可实现年产VAD+RIC光纤预制棒500吨，VAD+OVD光纤预制棒1,000吨和光纤2,000万芯公里。其中，一期项目已于2015年启动建设，2017年5月竣工，达产后实现新增年产VAD+RIC光纤预制棒500吨和光纤1,000万芯公里；二期及三期项目预计总投资人民币14.07亿元，二期项目已于2017年7月启动建设，预计施工期为一年，达产后预计将新增500吨VAD+OVD光纤预制棒和1,000万芯公里光纤的生产能力；三期项目已于2018年1月启动建设，达产后预计将新增500吨VAD+OVD光纤预制棒的生产能力。“‘十三五\’规划的深入实施，‘宽带中国\’战略的持续推进，第四代移动通信快速发展，城市百兆光纤工程和宽带乡村工程的建设，全国范围推行‘三网融合\’，以及电子商务创新的发展，都为光纤光缆行业在未来5年内的稳定发展创造了有利条件。”公司明确表示，该项目的落地实施，将进一步提高公司光纤预制棒产品和光纤产品产能，增强公司的核心竞争力和抗风险能力，为公司带来利润和市场占有率的增长。同时，使公司技术工艺和产品种类更加完善，为公司在国际化、多元化发展奠定技术和市场基础，对于提高公司知名度，进一步推进公司向专业化规模化先进企业发展，维持行业龙头企业的领先地位等战略目标具有重要意义。

另外，该项目的实施还能进一步带动我国光纤光缆市场的发展和技术迭代，进一步改变国内企业在低成本制备光纤预制棒技术和市场竞争上的劣势局面，推动公司和行业发展。

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