光伏产业天要塌下来了？没那么严重

□南善至

正如已经显现成效的钢铁煤炭行业供给侧改革一样，最终活下来的光伏龙头企业未来将获得更大的市场空间和发展机会。

6月的第一周，影视股板块暴跌，市值一天蒸发上百亿元……其实这并不算最惨。还有一个板块的股票比影视板块更悲剧，这就是光伏概念股。光伏大佬们6日致信新华社的话说：“大家都觉得天要塌下来”。

4日，阳光电源、通威股份、三超新材、隆基股份等10股跌停。受相关股票大跌的影响，创业板盘中一度失守1700点。次日通威股份、阳光电源、隆基股份继续跌停，三股堪称断崖式下跌。

市场反应如此剧烈的原因在于上周末一则光伏行业财政补贴大退坡的消息。根据国家发改委等三部委联合印发的通知，暂不安排2018年普通光伏电站建设规模，同时新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元。这被认为是我国对光伏发电装机规模高速度增长的一脚急刹车。值得注意的是，此次下调上网电价，打破了此前一年一调的行业传统。

有统计数据显示，2016年，全国光伏装机77GW，发电662亿度，按照平均每度电0.4元的补贴来算，光伏补贴金额高达264亿元。2017年，全国光伏装机130GW，发电1182亿度，按照平均每度电0.38元的补贴来算，光伏补贴金额高达449亿。由于光电装机量暴增，可再生能源发展基金的资金缺口逐年扩大，到2017年已经超过1000亿元。可再生能源发展基金离我们每个人并不远，因为它的来源是电价附加，随电费收取。

此次出台如此严厉的政策，需要放在这样的背景下来理解：目前，中国光伏发电新增装机规模已经连续5年世界第一，累计装机规模连续3年世界第一。但同时也存在光伏发电弃光（光伏电站的发电量大于电力系统最大传输电量+负荷消纳电量）问题显现等情况。在光伏行业补贴压力持续增大的同时，为了推动实体经济发展，国家又在着力降低全社会的用电成本。一增一减之间，可以预见在光伏装机量高歌猛进下，目前的补贴政策难以为继，必须踩下急刹车。

此次政策的出台，并不是说国家放弃了清洁能源的发展方向，只不过，政策思路发生重要转向，从追求高速度发展转向追求高质量发展，立足于优化发展规模、提高运行质量。新政策意在引导我国光伏产业通过推进技术进步、降低发电成本、减少补贴依赖，来实现行业的有序科学发展。

从短期影响来看，随着新政策的实施，光伏产业的市场空间将出现大幅度的缩水，曾经高速发展的装机需求将出现较大幅度的下滑，光伏行业过剩产能将被出清，光伏组件的市场价格将很快受到冲击出现下降，进而带来光伏企业的利润下滑。

但是正如已经显现成效的钢铁煤炭行业供给侧改革一样，最终活下来的光伏龙头企业未来将获得更大的市场空间和发展机会。以通威股份为例，作为成本全行业最低的企业，预计硅料价格将在10~11万元/吨（含税），加速落后产能的出清；未来即使价格下降到8.5万元/吨，通威硅料依然有约45%的毛利。随着时间的推移，通威们必然凭借技术和成本优势抢占制高点，行业集中度也将得到进一步增强。必须要坚信的一点是，我国的能源结构调整势在必行，提升电力清洁化的发展方向也不会改变。

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