分散染料将迎首次提价

摘要：染料企业主要集中在江浙地区，自2017年下半年江浙地区环保督查以来，不达标的中小企业纷纷停业整顿、复产困难，供给端进一步收缩，行业集中度日益提升。

事件：2018年2月28日，援引染化电商七彩云消息，分散染料将迎来春节后的第一次提价。 3月1日起，常规分散黑上调5000元/吨，挂牌价达到5万元/吨，这也是分散黑两年来的最高价格，较去年同期2.8万元/吨上涨78.57%；其余分散染料品种最新报价较上月涨幅也均在10%左右。

点评：环保压力较大，行业集中度日趋提升。染料企业主要集中在江浙地区，自2017年下半年江浙地区环保督查以来，不达标的中小企业纷纷停业整顿、复产困难，供给端进一步收缩，行业集中度日益提升。2月13日，商务部对原产于印度的邻氯对硝基苯胺（染料中间体之一）的双反裁定正式执行，对其征收167%（阿迪工业）或21%（其他企业）的反补贴税和50%（阿迪工业）或31%（其他企业）的反倾销税，有望进一步推高国内染料中间体价格。

下游需求转好，行业集中度不高，对染料价格敏感度低。染料主要的应用领域是各种纺织纤维的着色，对应印染行业。目前下游印染企业库存不高，进入3月后印染传统需求旺季到来，存在较强的补库存需求。考虑到染料成本只占印染成本10%左右，下游对于染料涨价有较强的接受能力。相关标的：浙江龙盛 （600352）、闰土股份（002440）、吉华集团（603980）。

风险提示：政策风险；下游需求不及预期风险。 川财证券

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