中投公司总经理屠光绍：投后管理是中国对外投资最大的短板

屠光绍

作为全球第二大对外投资国，中国要如何创新对外投资方式？中国投资有限责任公司副董事长兼总经理屠光绍在11月20日的2017年外滩国际金融峰会上给出的答案是：以战略规划作为引领，努力开拓新的投资渠道，探索新的投资模式，还要逐步完善管理机制和服务体系。

“我们的对外投资创新不能漫无目的，不能没有针对性的创新、就创新而创新，必须要以对外投资的战略规划作为引领，这个规划包括不同层面的，包括国家层面的，地方层面的。”屠光绍说。

在开拓新的投资渠道方面，屠光绍表示，“一带一路”沿线、美国、欧洲、日韩及中国台湾地区是四条主线，先进制造业、TMT（科技、媒体和通信）、医疗健康和消费是需要聚焦的四大产业，同时要依托产业投资者、并购式私募股权基金和长期机构投资者是需要依托的三大主体。

“进行创新必须要有着落，要能落地，必然要有新的投资渠道来支撑这个方式的创新，所以在主线、产业和主体方面必须要有不断的开拓。”屠光绍表示。

而多双边基金和境内外平行基金则是可行的对外投资探索新模式。

“现在全球跨境投资趋势比较多的是双边和多边的投资协定。我们现在国家正在跟很多的地方签订这种双边、多边的投资协定，适应这种双边的投资协定，双边和多边的基金是一个很重要的促进跨境投资的方式。”

这一模式已经在落地。

11月9日，屠光绍与美国高盛集团董事长兼首席执行官劳尔德·贝兰克梵在北京签署了《中国投资有限责任公司与高盛集团战略合作谅解备忘录》，成立中美制造业合作基金。合作基金目标承诺投资额50亿美元，将投资于美国制造业、工业、消费、医疗等行业企业，通过开拓中国市场，进一步深化中美经贸投资合作。

“过去这种模式不多，这个基金是做商业化的判断而不涉及任何政治方面，完全由市场机制支撑。”屠光绍表示，

具体到中国的主权财富基金，屠光绍用了“六个好”来概括中投公司怎样在创新对外投资方式中发挥作用，即“发现好投资项目”、“发挥好中投优势”、“利用好中国因素”、“寻找好合作伙伴”、“参与好投后管理”和“实现好投资目的”。

怎么发现好的投资项目？屠光绍表示，首先要坚持自身定位，“投资符合中投需要的项目，不是项目好就去投，不适合我的项目不能投”，同时要积极参与“一带一路”倡议带来的投资机会，并通过搭建投资交流平台来发现新项目。

同时，中投的优势在哪？在屠光绍看来，立足长期投资德中投意味着资金来源稳定、中投以财务投资为主并熟悉境外市场并且合作网络广泛。

“投后管理是中国对外投资最大的短板，我们不重视投后管理，也缺乏投后管理的能力和水平和经验，缺乏投后管理的人才。”屠光绍直言。

“对外投资不是简单的找到一个好项目，把钱放进去。你放进去以后怎么能够进行有效的投后管理，甚至比你刚做投资决策可能更重要。有这方面实践经验的都有这个共同的认识。”屠光绍表示。

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