省民进会员林生菊建议探索住房公积金证券化模式

由于住房公积金制度采取了 “属地化管理、资金封闭运作”管理模式，不少地区存在着住房公积金个人贷款资金供应不足的情况，安徽省民进会员林生菊近日建议建立住房公积金证券化模式。

据林生菊介绍，近几年来，武汉、上海等城市频繁推出资产证券化试点，安徽省滁州市前不久也作出了有益的尝试。但在武汉、上海的试行中也发现，公积金证券化的现行操作手段面临着发行融资成本与公积金抵押贷款资产收益不平衡的难题。

针对这一难题的解决方式或是提高收益，或是降低成本。林生菊建议：将募集资金用于支持保障性安居工程，提高资金使用效率。由此形成了一个三层的金融交易关系：第一层是公积金贷款个人与公积金中心的债权债务关系；第二层是公积金中心与证券投资者的信贷资产买卖关系 （通过信托机构）；第三层是公积金中心与保障性安居工程的债权债务关系。

此外，构建公积金系统内证券交易市场。目前，公积金管理中心闲置资金主要存放于商业银行，相应收益水平为银行存款利率。通过对国内20家商业的挂牌存款利率数据统计，平均活期存款利率和5年期定期存款利率分别为 0.32%和2.99%。若构建一个由各地公积金管理中心参与资产证券化交易市场，资金短缺方为证券资产卖方，资金富余方为证券资产买方，那么在该专项市场中，证券资产买方收益回报可以不高于3%，而证券发行方可接受的成本达到了3.25%（五年期公积金个人贷款利率），由此将实现城市之间公积金的额度调剂，在一定程度上破解公积金资产证券化收益与成本不平衡问题。 本报记者 曹昱

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