个股点评日期来源半岛网城市信报科达机电目前公司投资

日期:2011-07-27   来源:半岛网-城市信报 

科达机电：目前公司投资价值再次重视。主要理由有三点：第一，陶瓷行业开始针对存量老式水煤气炉进行淘汰(晋江、唐山等地)，意味推广新型煤气化炉的重大行业机遇来临 ；第二，看齐全球巨头博世力士乐技术的液压泵成型，发展空间大，产品放量只待时日；第三，一些研发的关键技术(对公司未来利润及民族地位有很大促进作用的技术)正不断取得突破。客观看，公司新型煤气化炉推出早于市场需求2年，在中国目前环保措施还未严格执行的条件下，取代老式水煤气炉之路较为曲折；其次，推广时采取了相对激进的营销策略，低估了客户执行合同能力，此时针对单一客户的“卖气不卖设备”的模式受到挑战。预计9月份沈阳项目建成后，将带来新订单。在环保压力下，预计工业园集中采用清洁气的需求将大幅增加。合并恒力泰效益回升明显。2010年两家企业压砖机销售近1000台，毛利率目前大幅提升至25%～30%，将成为2012年利润重要增长点。投资建议：尽管前期推广煤气化炉低于市场预期，但这仅是一个小波折，未来前景十分看好。预计2011～2013年公司销售收入2599、3792、4849百万元，归属于母公司净利润分别为396、569、744百万元，对应EPS分别为0.66元、0.95元、1.24元，维持公司“买入”评级。

獐子岛：公司资源掌控能力卓著，国内居民的消费能力不用太担心，海外市场的增长强劲，扇贝价格仍将稳步上涨，因此今明两年较高成长的可能性仍很大 。2012～2013年扇贝产品明显增加。同时，公司不存在海域资源约束。预计公司2011～2013年的EPS分别为0.85元、1.21元和1.59元，维持公司“买入”评级。

海大集团：短期来看，今年下半年水产饲料将进入旺季，目前公司湖北，江苏等地的产能都已经进入产能的满负荷运转，处于供不应求的态势 。公司今年产能增长将在50%以上。另外，水产养殖行业巨大的空间将对水产饲料行业构成长期机会。预计公司2011～2013年EPS分别是0.52元、0.70元、0.95元，维持公司“买入”评级。

海通证券刘春廷

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