A股市场需要用信心为未来“投票”

让很多人始料不及的是，A股4月的“开门红”在清明节后并没有持续下去。在多重因素的影响下，A股4月行情一开局就陷入了令人纠结的低谷之中。

市场的信心需要重新凝聚。一系列先行的经济数据表明，经济下行的压力在加大。3月31日，国家统计局公布的3月中国制造业采购经理人指数(官方制造业PMI指数)为49.5%，较上个月回落0.7个百分点，低于50%的临界点；非制造业商务活动指数为48.4%，较上月下降3.2个百分点。4月6日公布的3月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得42%，较2月大幅回落8.2个百分点，为2020年3月以来最低。这里面有国内多地疫情散发的原因，也有地缘局势引发国际大宗商品价格上涨，加大输入性通胀压力的原因，此外，也有一些非市场因素的影响。

有意思的是，政策面又是利好不断，但利好效应似乎还在路上。比如春节前市场就期待的降息，在大宗商品价格上涨、国内经济下行压力加大、美联储拟超预期加息缩表的复杂局面下迟迟未现。重大投资与产业推进方面，发改委提出，要确保“十四五”规划102项重大工程每一项任务落地见效，而其它有关新型储能、数字经济和新能源产业链等等的利好政策，都让人感觉对实体经济的拉动作用还需要“让子弹再飞一会儿”。

于是A股市场出现了“蜀中无大将，廖化作先锋”的一幕，被市场淡忘许久的房地产板块受短线资金推动，又走上了前台。实际上房地产市场的冷暖变化还需要观察，虽然多地放松了房地产调控政策，但从目前的情况看，放松调控的大多数是二三线城市，这些城市的市场规模还难以与一线城市相比，即便是放松也难以有效刺激整个需求端的放量，因为全国房价都在看一线城市的“脸色”，而且从目前情况看，一线城市的调控并没有放松的迹象。退一万步看，在“房住不炒”的政策基调下，房地产要想再度担当拉动中国经济增长的“顶梁柱”，其难度非常大。 （下转5版）

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